台股受關稅議題影響修正，投資人把握長線布局機會，積極加碼台股ETF，再加上近期台股反彈挹注，推升元大台灣50（0050）在29日規模正式突破5,000億元大關，達5,019億元，寫下台灣ETF市場新里程碑。

法人指出，台股大盤修正，投資人看準元大台灣50不錯過反彈行情特色，積極進場低接，推升今年以來淨申購衝上1,355億元，投資人數也大增32.1萬人；定期定額戶數35.6萬、今年以來增加7.9萬，皆為國內ETF之冠，勇奪三項冠軍。

同時，元大台灣50也寫下三大紀錄：首檔市值型ETF投資人數突破百萬、規模最大ETF分割案通過、首檔ETF/境內基金規模突破5,000億元。

元大台灣50今年宣布優化費用率成為關鍵原因之一，依目前最新規模來看，經理費率將再降至0.08%，為目前市場上費用率最低的台股ETF；同時，分割議案已通過，未來持有一張會變四張，價格也大幅降低至四分之一、交易流動性更佳，搭配費用率持續優化，更有助複利存股優勢。

今年以來，台股ETF市場中除元大台灣50受到買盤關切外，元大高股息（0056）淨申購金額也高達1,051億元，其餘在百億元之上的依序為國泰永續高股息740億元、群益台灣精選高息715億元、富邦台50達510億元、元大台灣高息低波290億元、大華優利高填息30達163億元、元大台灣50正2達132億元。

元大投信提醒，元大台灣50、元大高股息完全集中投資台股，承受單一市場股票系統性風險，無法透過增加成分股進行分散，投資前應有完整的資金投入規劃，以避免過度承受單一年度大跌風險。市場出現顯著修正之際，亦是著眼台灣優質企業股營運韌性，及長期相對全球股市的股息配發優勢，評估於相對低點加碼的較佳機會。

　　受關稅議題影響修正，台股4月歷經大幅沖洗，投資人把握長線布 局機會，積極加碼台股ETF，除了元大台灣50（0050）、元大高股息 （0056）今年以來淨申購金額雙雙突破千億之外，合計前十大台股E TF淨申購金額也突破5,000億元大關，展現ETF股民「越跌越買」氣勢 。

　　根據證交所統計，今年以來0050、0056淨申購金額分別為1,299億 元、1,050億元，登上台股ETF淨申購排行榜冠、亞軍，合計達2,349 億元，占全體台股ETF 59.5％。前十大淨申購台股ETF依序還有國泰 永續高股息、群益台灣精選高息、富邦台50、元大台灣高息低波、大 華優利高填息30、元大台灣50正2、國泰台灣領袖50、富邦臺灣加權 正2，總計今年以來淨申購金額已突破5,000億元，達5,015億元。

　　0050為台灣首檔市值型ETF，成分股市值變化將直接反映於0050股 價表現，高效率參與台股行情，目前受益人數突破百萬，在大盤修正 期間，投資人看準0050不錯過反彈行情特色，積極進場低接，推升今 年以來淨申購衝上1,355億元，投資人數大增32.1萬人；定期定額戶 數35.6萬、今年以來增加7.9萬，皆為國內ETF之冠。

　　值得一提的是，在低接買盤湧進下，0050於29日規模正式突破5,0 00億元大關，最新規模達5,019億元，寫下台灣ETF市場新里程碑。法 人認為，0050今年進行費用率優化及分割議案，規模突破5,000億元 部分，經理費率將再適用0.08％費率，另分割案通過，採1拆4，未來 分割完畢後，每張入手價約4萬元，投資門檻，有利新進投資人加入 。

　　而0056為台灣首檔高股息ETF，2007年成立以來經歷多次利空事件 考驗，仍穩定推進連續配息紀錄至第15年。據元大投信官網顯示，至 4月28日0056帳上包含股息收入的可分配收益4.12元、包含資本利得 的資本平準金3.01元，以目前配息水準估算，具有支持配息基礎，未 來進入台股除息旺季，將再挹注帳上成分股股息收入。

　　投信法人指出，ETF具有分散風險、定期調整持股等有利存股領息 特性，帶動資金積極從存個股轉為存ETF。證交所3月定期定額交易戶 數前十大中，高達九檔是台股ETF；集保結算所統計至4月25日當周上 市櫃投資人數前十大，有五檔是台股ETF，顯示投資趨勢持續轉移。

市場規模最大ETF-元大台灣50（0050）分割案，以贊成率94.2%通過，將以「一拆四」分割，單張價格預計降至約4萬元。法人分析，分割後股價變低、流動性變高、質押更方便的三大優勢，搭配規模突破5,000億後經理費率再下降，加上本身高度反映台股成長性，元大台灣50將成為資產配置中市值型標配選項。

元大台灣50分割後的三大優點，第一，價格親民，助攻小資族存股，讓小資族不再受限零股交易或有價差，撮合交易流動性目前低於整張交易，且一筆下單為999股限制。

第二，整張交易流動性高機率變佳，因為價格下降持有人數增加、持有一張的人數也增加，買賣更順暢，市場流動性進而提升，有望更受大型資金青睞。

第三，資金運用彈性、質押更方便，跟證券質押的最小單位是一張，價格下降後，要買到一張的門檻降低，且券商可以小額借款，讓資金更能彈性運用。

元大台灣50今年以來挾費用率優化、分割議題，獲市場資金青睞。據集保結算所、證交所統計，元大台灣50今年以來，截至18日當周投資人數增加31.3萬人、截至23日累積淨申購1,303億元，占台股ETF超過三成。3月定期定額成長3.1萬戶，續霸排行榜冠軍寶座。

據元大投信資料指出，未來預計以四倍進行分割，實際分割倍數將逾5月14日正式公告，並於6月11日至6月17日暫停交易，6月18日恢復交易、申購、借券與過戶。同時，元大台灣卓越50 ETF連結基金在6月11日至6月17日也暫停申贖。

法人分析，元大台灣50長年績效表現亮眼，年初調降費用率後大獲市場青睞，未來股價分割後，擁有三大分割優勢，現在用零股以250股為單位買進，以後就是一張起跳，可以享受到整張的交易優勢，預計將再掀起投資熱度。

證券商、投信投顧、期貨等三大公會三年一度理事長改選大戲即將登場，其中，證券商、投信投顧公會均出現雙龍搶珠，券商公會將重演元富證券董座陳俊宏、凱基證券副董事長糜以雍對打，投信投顧公會則傳出第一金投信董事長尤昭文有意挑戰現任理事長、元大投信董事長劉宗聖。

特別的是，三大公會理事長改選將由期貨公會率先於6月30日召開會員大會，但時間已進入倒數兩個多月，仍無業者表態參選，相較往年爭破頭景象，局面相當罕見。

在期貨公會改選之後，緊接登場的是投信投顧公會7月3日改選。

據了解，現任理事長劉宗聖已獲得金控方面支持，將爭取蟬聯，並有不少大型投信公司有意持續支持；第一金投信董事長尤昭文現亦為公會副理事長，在同業力拱下，也有意更上一層樓，主打「不只部分公司好，希望讓更多投信業者變得更好」。

證券商公會預計7月30日壓軸進行改選理事長，現任理事長、元富證券董事長陳俊宏已於去年底正式表態，將責無旁貸爭取連任，主因是本次任內多項建議仍有待進一步推動落實，且三年後將再度面臨當沖降稅案延期修法等重大挑戰。

至於前一次角逐理事長位置失利的凱基證券副董事長、凱基期貨董事長糜以雍，這次仍然捲土重來，並表示競選目的在於「宣揚理念」，再度出現了雙龍搶珠局面。

陳俊宏任內除順利完成當沖降稅延長外，力推的證券商可辦理認股借貸款項業務（Bridge Loan）亦對協助企業籌資、活絡台股交易有很大幫助，宣示將與證券同業及公會團隊持續努力，藉以促進證券市場安全運作與穩定發展，配合主機關壯大台股，強化國際競爭力，打造台灣成為亞洲資產管理中心。

以鴨子划水姿態在檯面下拉攏會員票數的糜以雍，擁有國內市占第二大證券商凱基證券，及背後的凱基金控、辜家二少等資源力挺，目前業界人士大都不願正面表態，尤其近期公股券商人事調整，亦為後續影響選情的重要關鍵。

　投信投顧公會理監事改選將在今年中下旬登場，參選登記作業預計 5月中旬進行，據了解，現任理事長、元大投信董事長劉宗聖，將在 元大金控支持下，繼續角逐連任理事長一職。

　　劉宗聖在投信業資歷豐富，一路參與國內ETF發展，成功帶領元大 投信成為主被動基金龍頭公司。他於2022年接任投信投顧公會理事長 ，期間持續倡導永續金融的重要性，推動投信投顧公會首度設立ESG 專區；此外，近年除力推ETF發展，隨ETF掀起投資熱潮，為提升投信 基金操作彈性，公會也向金管會爭取鬆綁投信基金投資單一公司比例 上限。

　　國內基金市場持續成長，根據投信投顧公會統計，境內基金規模至 2025年3月逾9兆7,592億元，續創新高，主要來自ETF增長驅動，跟境 外基金規模差距持續擴大至約5.2兆元；截至3月底ETF發行公司家數 為18家，總檔數達267檔，整體ETF規模逾6.6兆元，整體基金規模9. 8兆元，ETF規模占整體基金規模比重達67％創新高，主要是自2017年 後，債券、台股ETF成長帶動ETF蓬勃發展。

　　根據投信投顧公會23日發布《2024台灣民眾對於共同基金投資之問 卷調查》結果顯示，投資ETF與基金比率提升至35％，較前一年增加 5個百分點，高達6成受訪者明確表達「追求穩定配息」的需求，顯示 保守穩健的投資策略仍為主流。

　　投信投顧公會分析，不同年齡層投資行為明顯不同，30至50歲族群 為最積極配置者，其中39％同時投資ETF與基金，且對ETF接受度最高 ；50歲以上族群傾向使用傳統基金與穩健型商品；30歲以下族群仍有 23％未投入任何基金或ETF，顯示年輕族群在投資啟蒙與產品普及上 仍具發展空間。

　　台股ETF市場迎來分割潮，繼國泰國泰臺灣加權正2通過分割，成為 台灣首檔分割的ETF後，國內規模最大ETF元大台灣50分割議案也於2 4日通過，贊成率高達94.2％，未來將會以「4倍」進行分割，也就是 「1拆4」，分割後一張大約40,000元可入手，並於6月11日～17日暫 停交易，6月18日恢復交易、申購、借券與過戶。

　　近期先是國泰國泰臺灣加權正2通過分割，創下槓桿型ETF「1拆7」 首例，分割後單張（1,000個受益權單位）價格降至約20,000元；元 大台灣50則是「1拆4」，分割後單張價格也將至40,000元。法人分析 ，ETF分割潮除降低交易門檻，也將使流動性增加，將使小資族布局 策略轉變。

　　元大台灣50分割議案通過後，依規定以24日的受益人會議基金淨值 為基準，計算回到發行價36.98元以上之最大整數分割倍數預計為4倍 ，未來每股淨值將除以4、投資人持有股數將乘以4，總資產價值不變 ，未來價格約1張40,000元；實際分割倍數將於5月14日正式公告，6 月11日～17日暫停交易，以6月11日淨值進行分割，6月18日恢復交易 後，投資人可於證券App查詢分割後股價及股數。

　　元大投信表示，元大台灣50自2003年掛牌以來已是國人長期投資、 資產配置重要核心標的，在淨值反映台股市值成長而持續上漲之下， 適時進行分割使交易價格回歸市場習慣區間，有利更多年輕族群及小 資族參與投資。

　　在調整費用率及分割議案推動下，據集保結算所、臺灣證券交易所 統計，元大台灣50今年以來至4月18日當周投資人數增加31.3萬人、 至4月23日累積淨申購1,303億元，3月底定期定額戶數35.6萬，獲青 睞程度領先其他ETF。

國泰臺灣加權正2（00663L）在本周一（21日）舉行受益人會議，決議啟動分
割，成為台灣首檔分割的ETF，也將是全台最便宜的台股正2，以21日淨值
140.37元計算，分割作業約為「1拆7」，也就是未來一張僅須約2萬元即可交
易。

00663L分割前最後交易日6月3日，6月4日起停止交易，並於6月11日恢復交
易。

緊接著，元大台灣50也將於4月25日公告受益人會議決議結果，已於21日截止投
票，將於4月24日召開受益人會議，並以24日受益人會議當日的ETF淨值為基
準，採回到發行價36.98元以上的最大整數倍為分割倍數，進行每單位淨值與持
有股數的調整。

國泰臺灣加權正2分割案，贊成受益權單位數占出席受益權單位數99.35%，確
定通過以「1拆7」比例分割，價格將接近發行價（20元），分割後主要有三大
優點：第一，現在持有約143股就會變成一張，未來一張僅需約2萬元即可交
易，投資總金額不變，但單價變低、股數變多，屬於變相「除權」；第二，則
是質押更便利，由於質押以一張為單位，分割後可大幅降低門檻，投資操作更
靈活；第三則為流動性提升，因隨著股價變親民，將有望帶動交易量增加。

國泰臺灣加權正2經理人蘇鼎宇表示，這檔ETF追蹤台指日報酬兩倍指數，表彰
加權股價日報酬正向二倍指數報酬表現，意即台股加權指數只要單日成長5%，
相對應國泰臺灣加權正2漲幅約為10%，屬於槓桿型指數股票型基金，適合積極
型投資人放大效益，但由於槓桿產品波動較大，當加權指數下跌時，跌幅相對
應約為兩倍，因此投資人須控管自身風險，善設停利停損價位。

提醒投資人，國泰臺灣加權正2具有槓桿風險，投資盈虧深受市場波動與複利效
果影響，與傳統指數股票型ETF不同。不適合追求長期投資、或不熟悉以追求
單日報酬為投資目標的投資人。投資人交易前，應詳閱公開說明書並確定已充
分瞭解風險及特性。

截至22日，收盤價在百元之上台股ETF剩下五檔，依序為元大台灣50、富邦科
技、元大台灣50正2、國泰臺灣加權正2以及富邦摩台。

美國總統川普4月9日暫緩部分國家的對等關稅政策，開啟90天人道走廊，讓市場
恐慌情緒稍獲舒緩，帶動股市反彈。但在政策不確定性仍高之下，市場注意力也
轉向高評等、內需、具防禦力的資產，連帶刺激相關債券ETF表現。

觀察103檔債券ETF自暫緩實施關稅政策以來的績效，前十名的債券ETF中，產業
債ETF占據榜單前五名，包括醫療債、電信債、金融債、科技債等。

群益投信債券ETF研究團隊表示，近期受到川普關稅政策反覆影響，投資人風險
趨避操作或可思考朝向受關稅衝擊較輕微的產業，像是電信業、醫療保健業這類
防禦型產業所發行的債券，且這些產業配息穩定性高，亦可分散投資風險。

此外，高信用評級的債券因資產品質良好，且目前全球投等債殖利率仍具吸引
力，所以在市場動盪之際便成為兼顧收益及避險的熱門標的。整體來說，具防禦
特性或高評級債相當適合投資人於動盪之時納入投資組合，以因應未來可能產生
的金融市場波動。

群益AAA-A醫療債ETF（00793B）經理人李鈺涵指出，醫療保健屬於內需產業，
是日常生活不可避免的需求及支出，有望受到基本面的支持。市場動盪之時，可
布局醫療債ETT來參與未來行情。

中信全球電信債ETF經理人張瓈尹指出，美國電信產業受網通需求穩定，關稅影
響有限。隨AI應用日益普及，全球行動數據流量大增，未來將超出當前5G網路負
荷。為AI開啟6G網絡基礎設施，實現突破性新AI服務。在全球生成式AI市場需求
大，均是美國電信產業特性與獲利關鍵因素，帶動電信科技與美國整體經濟發
展，政策支持，支撐利差走勢。

元大優息投等債ETF研究團隊表示，隨經濟前景因關稅議題出現變數，凸顯固定
收益資產配置價值，公司債中營運穩定、償債能力較好的投資級債，利差波動較
小，價格表現相對穩定，如銀行債受惠於川普放鬆金融監管，且指標企業財報表
現佳，建議投資人現階段優先挑選高信評投資級債進行布局。

　4月以來全球股市因川普對等關稅而引發高度震盪，但投資人仍逆 勢加碼海外
ETF，其中有8檔海外ETF受益人4月以來增幅超過20％，投 資標的主要涵蓋歐
洲、日本與貴金屬。

　　根據最新集保戶股權分散統計資料統計，4月以來海外ETF受益人增 幅前十名
中，富邦歐洲（00709）、元大歐洲50（00660）、期元大S ＆ P黃金正2
（00708L）、期元大S ＆ P黃金（00635U）、富邦日本 正2（00640L）、國泰標
普低波高息（00702）、中信日本商社（009 55）、期街口S ＆ P布蘭特油正2
（00715L），皆有超過20％的成長 率，其中以鎖定歐洲、黃金、日本相關指數為
追蹤標的之海外ETF， 增幅明顯較受青睞。

　　富邦歐洲（00709）經理人陳婉寧指出，美國擬對歐盟徵收20％的 對等關
稅，目前暫緩90天，當前對歐盟的影響包括鋼鋁25％、汽車2 5％和除這兩項及暫
豁免品以外品類暫按10％。歐盟目前態度為邊反 制邊談判，針對鋼鋁的反制措施
被暫停90天，後續或不排除針對包括 科技公司在內之服務貿易等領域提出反制計
畫。

　　富邦投信表示，歐洲央行4月降息1碼，為自去年6月降息週期以來 的第七次
降息、符合預期。歐洲不僅通膨受控而具寬鬆底氣，統計各 家券商預期一旦美國
關稅極端情境下，基於歐元區對美出口佔其GDP 不到2成，影響數應不至於使經
濟陷入衰退，且GDP展望較美國更為堅 實。

　　拉長至今年以來來看，海外ETF追蹤Nasdaq 100、S ＆ P 500以及 費城半導體
指數的美股市值型ETF，持續獲投資人搶進，中信投信基 金經理人王建武說明，
目前市場震盪多來自投資人信心不足，非基本 面惡化。歷史也多次證明，市場低
迷正是布局優質資產的黃金時機。 市場預期巴菲特旗下波克夏將持續加碼日本五
大商社，中信投信基金 經理人游忠憲認為，目前五大商社本益比僅在10倍左右，
估值相對合 理，成為市場資金青睞對象。另美國近期公布對中國船隻加徵港口費
，包含韓、日造船業者亦有機會受惠，皆為日股利多。

國泰投信旗下正向二倍ETF國泰臺灣加權正2（00663L）於21日舉行 受益人會議，
決議啟動分割，成為台灣市場當中首檔分割的ETF，也 是全台最便宜的台股正2，
接續元大台灣50（0050）也將啟動1拆4的 分割案，有望成為台股首檔原型ETF分
割。

　　自2020年起台股正二ETF的規模與受益人數呈現爆發性成長。整體 市場正二
ETF的規模自2019年底的13.7億元，至2020年底大幅攀升至 151.3億元，年增幅逾
1,003％，主要原因在於2020年新冠疫情爆發， 台股於短短三個月內急跌3成至
8,523點，隨後美國聯準會（Fed）於 同月底啟動無限量化寬鬆（QE），亦激勵台
股一路上攻至2022年萬八 高點，此期間吸引大量投資人透過槓桿型產品放大投資
效益。

　　隨著2022年烏俄戰爭爆發、美國聯準會啟動激進升息政策等黑天鵝 事件衝擊
市場，正二ETF整體規模出現下修，年減幅度達35.29％。但 2023年起至2024年台
股展現強勁表現，帶動正二產品再度回溫，整體 規模皆成長逾7成，顯示投資人
對於槓桿部位的調整更趨靈活，市場 操作也日漸成熟，不再一味追求高槓桿、而
是更具策略性地運用工具 ，掌握行情波動所帶來的投資機會。

　　00663L以21日淨值140.37元計算，這次執行分割作業約「1拆7」， 分割後每
受益權單位淨值回歸接近初始發行價格20元，交易價格回歸 市場習慣的交易區
間，未來一張僅需約2萬元即可交易，投資更便利 。

　　緊接著元老級ETF的0050也將在24日召開受益人大會，預估分割作 業約為「1
拆4」，若以21日收盤價計算，分割後價格回到36.98元， 也會變得相對容易入
手。

　川普對聯準會獨立性發出威脅，使投資者擔心美元信譽下降而持續 拋售美國資
產，股債雙殺再現，長天期美債ETF於22日再度破底刷去 年以來新低收盤價，且
今年來受益人數大減。

　　避險資產呈現大風吹，短天期美債、黃金、反向ETF反而成為投資 人在關稅
砲火下的掩護，受益人數紛紛逆勢創下歷史新高。

　　美股經歷黑色星期一，而美債10年期殖利率也突破4.4％，美元與 長天期美
債避險功能失利，反映在台灣證券市場上，多檔債券ETF再 度創下去年以來新低
價，而觀察市面上的九檔長天期美公債ETF，今 年來受益人數也大減超過11萬
人。

　　投資人在避險標的的選擇上，轉向擁抱現金、短天期美債、黃金、 反向的股
票型與美元指數期貨ETF，多檔ETF受益人數逆勢增長，且期 元大S ＆ P黃金、元
大美債7-10、元大美債1-3、中信美國公債0-1、 國泰臺灣加權反1、群益臺灣加權
反1、期元大美元指反1等最新受益 人數更是創掛牌來新高。

　　群益投信ETF及指數投資部主管張菁惠表示，目前在關稅未明朗前 仍需邊走
邊看，中性配置上，建議投資人可保留現金水位在20～30％ 、黃金資產10～
20％、債30％、股30％，債可以短債與長債各半，股 可先以高股息族群為主，由
於川普明年11月將面臨期中選舉，可能會 比大陸更需要趕快談訂關稅，90天的期
限中有望會陸續與各國談判並 推進關稅進度，投資人可利用危機入市，趁勢逢低
分批建立部位。

　　觀察股票型ETF受益人數變化，仍有多檔美台股ETF受益人數衝上新 高，高
股息ETF方面包含了國泰永續高股息、元大高股息、群益台灣 精選高息、元大台
灣高息低波、大華優利高填息30等。

　　台灣ETF始祖、國內ETF規模龍頭元大台灣50（0050），2月中宣布 啟動分割，備受各方矚目，4月展開電子及郵寄投票，力拚國內ETF分 割案首例，近期進入投票倒數，最終電子投票將於4月21日23時59分 截止。法人說明，分割不會自己好，呼籲投資人踴躍透過電子投票方 式參與，透過分割案可以把股價降下來，讓入手門檻更親民。

　　對於0050分割後優點，市場專家說明：首先，若以1比4比例分割， 現在持有250股就會變一張，未來一張只要約4萬元就可以交易，小額 投資不用再受限零股下單；其次，分割後只要4萬元就多一張，符合 券商以一張為單位的質押小額借貸條件，便利度大幅提升。

　　法人指出，0050今年以來優化費用率加上長期績效表現亮眼，受到 投資人高度青睞，春節後0050受益人數增加逾27萬人，增幅達34.6％ ，更是受益人數首檔突破百萬的市值型ETF。而根據證交所最新定期 定額排行榜顯示，0050在3月交易戶數月增3.1萬已連續兩個月稱霸冠 軍。

　　另一方面，上周台股重挫，投資人積極進場搶鑽石。法人提到，上 周台股面對川普貿易亂流，市場投資人鎖定0050、0056進行加碼，分 別獲190.48億、199.05億元淨申購；今年以來更達1,201億、908億元 ，均為全市場前二。

　　法人表示，因涉及投資人權益，投信公司無法直接進行分割，需要 持有單位數5成投資人參與投票，且多數同意才會通過，建議投資人 積極參與投票。

　　依元大投信說明，直接各大證券APP點選「股東e服務」最快，投票 時間至4月21日23時59分。用元大投資先生app實測，點選股東e服務 後按「電子投票」，就會直接出現0050投票案，完成約只要30秒。

元大台灣50（0050）分割投票進入倒數，法人指出，分割對於增加投資便利性的好處以及質押較靈活，還沒投票的可以使用股東e服務，最終電子投票將於4月21日23：59截止。

0050今年以來優化費用率加上長期績效表現亮眼，在上周台股回落時，投資人也勇敢挺進股市搶鑽石，0050成為優選加碼標的，單周淨申購達190.48億元，0056則為199.05億元，兩檔分居冠亞軍。

0050今年以來淨申購金額超過1,200億元，足見民眾對於0050的青睞。

0050投票分割倒數，分割後優點有二：第一，如果以1：4比例分割，現在持有250股就會變一張，未來一張約只要4萬元就可以交易，不用再零股下單，投資可望更為便利。

第二，質押較靈活，要用一張為單位，分割後門檻大幅降低，只要4萬元就多一張，而且券商可以小額借款，便利度大幅提升（https://rich01.com/yuanta-shares-pledge-loan/）。

據統計，0050共有逾百萬投資人可進行分割投票，如分割成功，依0050昨（14）日收盤價計算，將會以一比四倍分割，單張價格有機會來到約40.92元。

法人表示，因涉及投資人權益，投信公司無法直接進行分割，需要持有單位數五成投資人參與投票，且多數同意才會通過，建議投資人積極參與投票。

如果還沒有用紙本通知書回函，依照元大投信說明，直接在各大證券App點選「股東e服務」最快，投票時間至4月21日23：59。用元大投資先生App實測，點選股東e服務後按「電子投票」，就會出現0050投票案，完成約只要30秒。

元大投信指出，川普開啟關稅戰，全球股市明顯修正，市場將持續波動。在第2季，建議純股票資產可占五成，台股及日股優質龍頭股各半，看好龍頭企業韌性足；全球優質股債資產及防衛產業占30%；全球投資級債券基金╱ETF占20%，以平衡風險並作為擇機加碼的資金來源。

在台股方面，元大投信指出，面對個股齊跌、指數大幅修正，投資人可以逢低布局元大台灣50（0050）及元大台灣高股息優質龍頭基金。過去各種利空事件已顯示，大型龍頭企業營運韌性將支持股價恢復力。目前指標權值股已深度嵌入美國品牌產品，具有達成「美國製造、去中化、全球供應」三面向布局的能力，將凸顯長期戰略投資價值。

0050是台灣第一檔ETF，追蹤台灣50指數，成立滿21年，也是規模最大的ETF，最新規模為4,165億元，前三大成分股為台積電（56.1%）、聯發科（5.2%）、鴻海（4%）。至於元大台灣高股息優質龍頭基金，則是國內首檔納入月配、年終配設計與收益平準金機制的基金，瞄準國內高股息優質龍頭企業，到2月底的規模為417億元，是規模第二大的台股基金，前三大持股為台積電（8.7%）、聯發科（6.6%）、長榮（5.8%）。

日股雖然最近因為關稅貿易戰亂流而修正，但元大投信分析，日本政府迅速與美國進行貿易協商，伴隨推動各項改革新政生效，擺脫負利率後進入緩步升息階段，加上今年春鬥預計加薪幅度高於5%，為34年來最大升幅，將推升經濟成長。價值投資提倡者巴菲特旗下波克夏再度加碼五大商社，持股普遍提高到9%以上。投資人可以布局元大日本龍頭企業基金或元大日經225 ETF，以掌握日本資產成長潛力。

關於美股，元大投信指出，S&P500指數在大幅修正後，未來12個月本益比為19.4倍，已低於近五年平均的19.9倍、略高於近十年平均的18.3倍。但川普公布的關稅稅率遠高於市場預期，雖可能延後實施，但未來仍可能出現經濟成長預測下修，建議透過元大全球優質龍頭平衡基金，來布局美股等優質企業，或是前進元大全球航太ETF，以受惠於川普的政策。

元大全球優質龍頭平衡基金不配息，是國內最大的跨國平衡型基金，規模達119.3億元，目前的股票部位近七成，債券及現金逾三成；以美股及美債占65.6%最多，其次是加拿大、台灣、德國等；產業以資訊科技股占19.5%最多，其次是工業股的8.4%、通訊服務股的7.7%；前三大持股為台積電、亞馬遜、輝達。

00965成立於去年11月，追蹤NYSE FactSet全球航太與防衛科技指數，為國內首檔軍事國防ETF，規模已達110億元，投資市場仍以美股占37.5%最多，其次是日本的29.9%、南韓的17%、台灣的5.8%、德國的2.9%；前六大成分股為三菱重工、南韓最大軍工企業韓華航太、日本電氣、富士通、輝達、台積電。

在債市部分，元大投信建議布局元大2至10年投資級企業債券基金，或是元大優息投等債ETF，以追求收益並降低波動。前者有季配息選項，今年來新台幣年化配息率超過5%；這檔ETF為月配，去年11月成立，布局10年期以上成熟市場投等債。

　經周一台股幾乎無差別下殺，高股息ETF紛紛重挫下的殖利率因此 飆高，吸引投資人8日大舉加碼買進，規模最大的三檔高股息ETF，包 括國泰永續高股息、元大高股息、群益台灣精選高息等三檔ETF包辦 台股成交量前三強榜單，而接下來將有十檔台股高股息ETF除息日即 將報到，同樣吸引買盤敲進。

　　觀察高股息族群近期走勢，儘管近日表現被盤勢所拖累，不過今年 累計績效仍全數勝過大盤，且由於市價拉回，因此推高殖利率。

　　根據統計，接下來將有十檔台股高股息ETF除息日即將報到，率先 於10日除息的元大台灣價值高息每受益權單位分別配息0.03元，想參 與本次除息的投資人9日為最後買進日，而其他九檔則集中在17日至 23日除息，季配型的元大高股息、群益半導體收益本次每受益權單位 分別配息1.07元、0.37元，隨著近日價格拉回，以8日收盤價計算， 單次配息殖利率分別衝高至3.5％、2.51％，而雙月配的永豐優息存 股每單位配發0.13元、單次配息殖利率也推高至0.95％。

　　月配標的方面還有富邦特選高股息30與富邦臺灣優質高息，每受益 權單位皆配發0.1元，殖利率衝高至0.86％、0.52％，而野村趨勢動 能高息、復華台灣科技優息、台新永續高息中小、中信成長高股息等 ，單次配息殖利率也上升至0.46％至0.17％。

　　元大投信提醒，參加ETF配息須留意配息率不代表報酬率，ETF所領 到的企業發放股利計算於每日淨值，無論是否配出均屬於投資人權益 ，除息時會將除息金額自淨值扣除，宜一併留意淨值之變動。不宜僅 憑單次配息金額推估該ETF未來配息，建議以長期配息記錄作為參考 標準，更能有效評估配息能力。

　　台灣ETF市場在2024年繼續成長，根據碁石智庫統計，截至2024年 12月底，全台ETF規模前十大投信總管理費達145億元，較2023年90億 元，大幅成長增幅逾6成。其中，元大投信、國泰投信與群益投信穩 坐前三大，分別貢獻管理費收入50.8億、23.7億與18.8億元，占比近 65％，呈現高度集中態勢。

　　觀察2022至2024年三年間的變化，多數投信的ETF管理費收入呈現 穩定上升趨勢。根據碁石智庫研究部統計，其中元大與群益漲幅最顯 著。元大投信的管理費從2022年的25.8億元，逐年上升至2023年的3 2.9億，2024年更攀升至50.8億元，顯示其ETF產品線擴展與資產規模 持續成長。

　　碁石智庫負責人陳如鈊指出，ETF在交易所交易，不需給通路回饋 金，加上規模在2023年後急速成長，對投信營收及獲利貢獻極大。以 0050而言，2024年全年經理費可貢獻新台幣11.7億元，0056則有新台 幣9億元，2檔ETF 一年即貢獻元大投信逾20億元。元大投信在今年元 月24日調降0050管理費及在4月進行1拆五的分割案投票，即期望以更 低的經理費及更親民的價格讓一般民眾更容易上手，以吸引更多資金 投入ETF。

　　群益投信的ETF管理費增幅是最亮眼的投信業者之一，在2022年僅 5.7億元，2023年成長至7.3億元，而2024年更達到18.8億元，3年間 成長超過3倍，反映其群益旗下的ETF產品獲得市場青睞。另外數家E TF規模較小的投信，管理費雖略有增長，但ETF管理費收入金額仍低 於1億元，顯示市場仍存在明顯的資源集中現象。

　　陳如鈊表示，今年申請募集新基金來看，多以ETF及多重資產為主 。主動式ETF已有聯博，野村，群益、中國信託及統一等多家投信送 件申請，另外在多資產ETF部分，凱基投信也有送件申請。ETF發行投 信也由去年的16家增加到目前的20家，產品也更多元化，讓投資人有 更多不同選擇。

　　台灣ETF市場已進入「大者恆大」時代，前三大投信掌握超過6成的 管理費收入。隨著市場持續成長、投資人對低成本、主題型ETF需求 上升，加上今年有主動ETF將問市，2025年可望迎來新一波競爭高峰 。

　根據最新財報資料與基優網統計，2024年台灣基金業者整體營收逼 近800億元，稅後純益達215.51億元，年增率分別為27％與36％，雙 雙創下歷史新高。獲利王由元大投信蟬聯，其次為安聯投信與國泰投 信。展望2025年，因政經變數眾多，業者則暫持觀望態度。

　　ETF熱潮與全球股債市走強助攻，推動台灣基金業2024年繳出亮眼 成績。根據統計，元大投信稅後盈餘達39.5億元居冠，安聯投信27. 15億元居次，國泰投信則以24.41億元排名第三。第四至第六名分別 為群益投信（17.36億元）、復華投信（17.1億元）及野村投信（15 .8億元），皆突破15億元大關。值得注意的是，除安聯外，這些高獲 利業者皆有發行ETF，而野村投信雖有ETF產品，但自主動式基金銷售 以及擔任數家境外基金總代理等均對其獲利有相當貢獻。

　　從2021年至2024年基金業整體表現來看，產業成長力道明顯。營收 由2021年的594億元小幅下滑至2022年的574億元，隨後於2023年回升 至626億元，2024年則大幅增至798億元；稅後盈餘也自2021年的134 億元成長至2024年的216億元，3年間增幅超過六成。

　　對照2024年前10大資產規模與10大獲利投信公司，整體來看，資產 規模與營收、獲利高度正相關。不過，安聯投信表現尤為突出，其資 產規模為1兆4,620億元，低於元大與國泰，卻能以主動型基金操作創 造逾27億元的稅後盈餘，顯示其營運效率與獲利模式具有競爭優勢。

　　進一步觀察2024年每股盈餘表現，安聯、群益與元大三家投信表現 最為亮眼，年成長率皆翻倍。安聯投信以90.51元居冠，年增113％； 群益投信為10.5元，年增126％；元大投信由11.22元提升至17.4元， 年增117％。此顯示三大投信公司在報酬與效率雙重提升下，實質獲 利能力大幅進步。

　　展望2025年，雖新型基金如主動式ETF將上市，原預期可望推升營 收突破900億元、稅後盈餘挑戰250億元。但隨美國總統川普提出新一 輪關稅政策，使全球及台灣資本市場未來走勢仍不明，業者多持審慎 保守態度。

川普關稅政策引發全球恐慌情緒升溫，美國主要指數走勢出現震盪。法人認為，近期美股已反映利空而下挫，投資價值逐步浮現，投資人可待本周關稅逐漸明朗後利空出盡，在市場雜音沉澱進場逢低布局相關ETF商品。

根據調研機構ZEW美國經濟預測指標顯示，目前數字已達-48.7，顯示機構投資者對於美國景氣前景極度悲觀，但觀察歷史上共有四次-40以上，包括2000年11月、2006年6月、2007年10月及2019年8月，只要後續經濟並未衰退，則股市皆是接近底部。

國泰投信認為，目前看來應不會出現經濟衰退，因此預期景氣降溫至第2季上半期，此後在低位整理，提供市場反彈空間，後續仍要視川普相關政策及聯準會動向而定。

目前美股由於川普政策干擾，市場波動加劇，但其實日前川普計劃對各國加徵關稅的同時，也提到不會在4月2日對半導體晶片特別加課關稅。

國泰費城半導體經理人李翰林表示，當市場出現跌幅，投資人更應善用逆勢交易策略：當標的走跌時開始買進，直到價格出現回彈，有助於投資人能夠攤平既有成本、增加持有股數。但想透過逆勢交易獲利的前提，是要求經濟及產業基本面並未逆轉，應挑選基本面良好，且長線看好的標的。

從產業面來看，美國科技巨頭資本支出持續上行，仍帶領AI發展持續向上成長，投資人可透過ETF提前布局，不但可以分散個股投資風險，也能一次打包多檔具有成長潛力的科技類股。

元大投信指出，據Factset最新預估，S&P500企業成長仍維持雙位數，基本面仍處於持續向上，經過本波回檔修正後，本益比已回到近五年平均，已是相對較佳的進場評估點。近年來在市場穩定後資金優先青睞權值股，建議投資人把握利空築底機會增持大型龍頭ETF，布局利空出盡後的反彈行情。

　　川普關稅戰與外資大舉撤退襲擊，台股3月慘跌逾10％，連帶台股 ETF績效幾
乎全盤皆墨，第一季僅兩檔正報酬，但有六檔高息ETF逆勢 上漲維持正報酬。

　　統計今年來至第一季底，僅兩檔台股高股息ETF正報酬，分別是國 泰股利精
選（00701）3.16％，及元大台灣高息低波（00713）0.62％ ；但六檔高息ETF包括
中信全球高股息（00963）漲8％、中信日經高 股息（00956）漲 7.26％、中信中
國高股息（00882）漲6.28％、國 泰標普低波高息（00702）漲5.46％、國泰股利
精選30（00701）、元 大台灣高息低波（00713）均逆勢上漲。

　　中信全球高股息（00963）理人陳雯卿表示，台股近年受惠AI快速 發展，相
關供應鏈股價水漲船高。

　　台股高股息ETF的成份股也多為電子類股，受估值拉高影響，在獲 利尚未跟
上股價成長下，股利率恐較歷史平均水準下滑；反觀海外高 股息ETF成份股多金
融、原物料、非核心消費與工業，投組配置相對 分散。隨川普上任後放寬監管，
以及關稅戰、俄烏戰後重建題材等， 有利金融、傳產類股，今年海外高股息ETF
相對具有吸引力。

　　台積電脫離年線支撐，加上大盤技術面逼近2024年W底支撐下緣， 能穩定軍
心的台積電、鴻海、富邦金、國泰金等重點權值股3月31日 跌破年內新低，打擊
市值型ETF信心，盤面改由高股息聚集人氣，穩 盤指標元大台灣高息低波
（00713）主要持股台灣大、統一、遠傳等 今年以來仍呈上漲，帶動00713維持正
報酬，表現為主要高股息ETF最 佳。

　　法人點出，在關稅議題尚未實際底定前，股市多呈高度震盪格局， 資金會往
波動小、防禦類股傾斜，建議投資人可以鎖定持有低波動的 美國標的的台股ETF
會因應趨勢，定期調整成份股，以對抗市場風險 。

元大台灣50（0050）擬採「一拆五」股票分割，股價可能回到40元附近。華南
永昌證券為協助投資人把握這波「投資友善化」契機，同步祭出「定期定額萬
元以下手續費均一價」優惠，不論新戶或舊戶皆可享有，活動至2025年底。此
活動進一步降低理財門檻，也讓更多投資人能以小資金參與資本市場成長。

元大台灣50擬進行股票分割，降低投資門檻。華南永昌證券表示，ETF分割雖
不影響總市值，但對投資人心理與入手策略有實質影響；尤其對初學投資者來
說，較低單位價格更易入手，更能輕鬆執行「定期定額＋再投資」策略，啟動
時間複利的資產滾利效應。

近日台股大幅拉回，對預算有限的小資族而言，是切入長期存股的絕佳機會。
以元大台灣50 ETF為例，若每月投入5,000元並持續再投入股利，根據歷史數據
推估，長期年化報酬率可達6.98%。

若持續投資22年，資產終值有機會滾出566萬元，反觀若沒做再投資，資產終值
僅約362萬元，兩者差距顯著，投資人不妨透過定期定額投資ETF，享受時間帶
來的複利效果。

華南永昌證券除推出台股ETF「定期定額萬元以下手續費均一價」優惠，也看
好海外配置需求，推出「小額海外債券線上交易平台」，最低1,000美元就可入
手，內建智能篩選工具，讓選債、交易一站完成，適合偏好穩定收息與分散風
險的理財族群。

此外，除權息旺季即將登場，搭配「華南e指沖APP」除權息專區，不僅能快速
查詢股利明細，還能一鍵設定再投資標的，自動投入定期定額，把握旺季資金
流，進一步放大複利效應。

華南永昌證券提醒投資人，與其苦追熱門題材、每天盯盤心驚膽跳，不如從現
在開始，建立「股債雙配置＋長期投入」體質。趁ETF價格親民化、小額投資
工具齊備之際，穩健累積資產成長。想了解更多投資工具與小資理財策略，可
上「華南永昌證券官網」查詢或撥打客服專線。