看好AI應用快速擴展及全球算力需求持續成長，玉山投信22日宣布推出全臺首檔聚焦全球算力產業的ETF「玉山未來全球算力ETF」（009827），將於8月10日至14日募集，9月2日掛牌上市，瞄準AI科技、基礎建設及太空衛星等三大算力支柱，協助投資人掌握AI產業長期成長商機。

玉山投信總經理梅以德表示，AI正重塑全球產業版圖，算力已成為新一波科技革命的重要基礎建設。009827不僅布局AI運算核心，也涵蓋基礎建設及未來應用發展，可望讓投資人更完整參與AI浪潮帶來的長期投資機會。

009827聚焦代理式AI及物理AI帶動的算力需求，投資範圍涵蓋AI科技、AI基礎建設及太空衛星三大支柱，並延伸至半導體、雲端運算、AI軟體、資料中心、電力公用事業、工業電氣設備、發電設備及太空衛星設備服務等七大產業鏈，配置比重分別為AI科技50%、AI基建30%、太空衛星20%。成分股共精選全球50檔具市場規模、技術及競爭優勢的企業，預計涵蓋輝達（NVIDIA）、博通（Broadcom）、台積電、Micron、GE Vernova及Rocket Lab等國際企業，掌握全球算力產業核心發展趨勢。

玉山投信市場策略團隊主管葉家榮表示，009827追蹤「NYSE TIP未來全球算力及太空基礎建設指數」，以全球主要交易所符合市值及流動性條件的企業為投資標的，採市值加權方式編製，並設有個股權重上限30%、前五大持股合計不超過65%等風險控管機制，每半年定期審核一次。此外，考量AI產業發展快速，指數另設有「快速納入」機制，可將符合條件的新上市企業提前納入，以掌握新興投資機會。

玉山投信海外暨固定收益多元資產投資長毛宗毅表示，在企業獲利支撐下，美股基本面仍穩健，今年標普500企業獲利預估仍具雙位數成長，市場評價亦未明顯偏高，加上大型科技與雲端業者持續擴大AI基礎建設投資，顯示算力需求仍具長線成長動能，相關產業尚未進入過熱階段，AI與算力仍將是未來值得關注的重要投資主題。

玉山投信推出玉山未來全球算力ETF（009827），是全台首檔全球算力相關ETF，聚焦AI算力核心產業，布局全球三大算力支柱、七大產業鏈，精選50檔頂尖企業，掌握AI浪潮下的長期投資機會，預計於8月10日至14日募集，9月2日掛牌交易。

AI應用快速擴展與全球算力需求持續攀升，玉山投信自2025年以來已陸續發行四檔ETF，看好算力產業鏈的長線契機，及ETF市場長期發展潛力，未來將持續深化ETF產品布局，今年也將預計推出主動式ETF相關產品。

玉山投信總經理梅以德表示，AI算力已成為新一波工業革命的重要基礎建設，希望透過009827協助投資人以更完整、更前瞻的角度參與全球AI浪潮所帶來的長期投資機會。

玉山投信海外暨固定收益多元資產投資長毛宗毅表示，在企業基本面支撐下，S&P 500今年獲利預估成長可望達22.6%，市場成長動能仍具延續性。

此外，根據統計，若於每年8月底進場投資未來算力指數，過去五年持有三個月、六個月及一年的平均表現，隨持有時間拉長而逐步提升，分別約為4.3%、7.1%及逾19%。

從中長期角度來看，現階段布局更有機會參與未來算力產業成長契機。

針對選股邏輯，玉山投信市場策略團隊主管葉家榮說明，009827追蹤的是「NYSE TIP未來全球算力及太空基礎建設指數」，標的範圍涵蓋全球主要交易所中市值達1億美元以上、近三個月日均交易量達100萬美元以上的企業，並依據產業分類篩選出七大算力產業鏈。

成分股採市值加權設計，並設有個股權重上限30%及前五大持股合計上限65%等風險控管機制；其中，AI科技、AI基建與太空衛星的比重分別為50%、30%、20%。基金每半年進行一次定審，時間分別落在5月與11月。

考量AI產業變化快速，009827特別納入「快速納入（Fast Entry）」機制，符合條件的新上市證券，包括IPO、直接上市及分拆上市等，得於每年2月與8月提前納入成分股，更即時掌握AI算力與創新投資機會。

　　台股延續反彈行情及外資借券賣出回補，加權指數22日一度大漲1 ,090點，惟上檔有45,000點、月線45,360點及「717股災」帶量重挫前一日高點45,855點三道關卡，漲勢略見收斂，終場上漲592點或1. 34％收44,825點，收復10日線，成交量增至1.02兆元。

　　法人指出，短線修復走勢雖未放量，但整體架構逐步轉佳，繼收復季線、5日線後，22日再站回10日線，加上外資出現轉多訊號，研判後續震盪幅度可望降低、有望站回月線，關注谷歌母公司Alphabet等重量級財報陸續登場，牽動台股多空動向。

　　美股22日開盤道瓊與費半開漲、那指與S ＆ P500小跌，台指期夜盤同一時間在平盤附近震盪，隨後翻漲逾200點。

　　盤面上，千金股當仁不讓扮先鋒，計有高力、萬潤、AES-KY、沛爾生醫-創4檔順利擠進千金股窄門，千金梯隊再度來到49檔，盤勢由股王信驊領軍，亮燈漲停收15,510元，也帶動櫃買指數上揚3.46％強過加權指數。

　　外資動向上，新台幣22日貶值，但外資終止13賣轉買超173.44億元，主要為借券賣出回補逾13萬張，同時對台指期淨空單回補1,895口至76,595口，為近期以來外資罕見期現貨同步偏多操作，加上投信買超189.03億元，連買天數拉長到21天，共買超2,398.75億元，「雙資」合力扮演推升台股主角；上市融資餘額增加63.27億元至5,828.24 億元，隨著連二日反彈，散戶快速歸隊。

　　值得留意的是台指期22日僅漲256點收44,631點，期現貨轉為逆價差194.78點，為7月8日來首見逆價差，富邦期貨分析師曹富凱、永豐期貨分析師劉佳倫表示，台股留跳空缺口是盤勢觀察指標，若回補缺口，代表反彈行情恐告一段落，多單宜適時出場，不排除再測7月低點。

　　玉山投信市場策略部主管葉家榮說，目前市場漲多調節壓力未完全解除，谷歌母公司Alphabet為科技七雄中最新公布財報，對AI等科技股接續反彈力道為一重要觀察指標。

金控獲利成績單亮眼。玉山金昨（7）日公布上半年稅後純益214.3億元，創歷年同期新高，每股稅後純益（EPS）1.32元；國票金上半年稅後純益27.8億元，年增323.6%，EPS達0.77元，整體獲利已超越去年全年表現。且兩家金控6月單月獲利均較5月增加，顯示獲利仍維持成長軌道。

玉山金6月稅後純益37億元，月增6.3%，累計上半年稅後純益214.3億元，較去年同期增加27.9%，創歷年同期新高，EPS為1.32元。國票金6月自結稅後純益7.7億元，月增28.4%，累計上半年稅後純益27.8億元，較去年同期增加21億2,602萬元，年增323.6%；EPS為0.77元，6月底每股淨值13.11元，整體獲利已超越去年全年表現。

從獲利動能來看，兩家金控成長引擎各有不同。玉山金仍以銀行業務為核心，受惠放款成長、財富管理及海外布局帶動，主要子公司玉山銀行累計上半年稅後純益188億元，較去年同期增加11.4%；玉山證券上半年稅後純益達28.1億元，年增206.5%；玉山創投10億元，由虧轉盈；玉山投信2.7億元。

國票金則由兩大子公司國際票券、國票證券雙引擎帶動，國際票券上半年稅後純益15.5億元，年成長近81%，主因是票券業務維持穩健成長，加上美國聯準會去年全年降息三碼，帶動外幣債券養券收益貢獻持續增溫，並結合債券買賣斷操作收益挹注，使債券業務獲利較去年同期大幅成長；股權業務方面則受惠於AI及電子產業獲利表現亮眼，台股走勢強勁，股票及可轉債部位之處分與評價利益亦明顯提升。

國票證券上半年稅後純益達20.4億元，較去年同期大幅成長近1861%，主因受益於台股上半年日均成交量超過兆元，帶動經紀業務手續費收入及融資、不限用途借貸利息收入顯著成長；此外，泛自營業於股票、期貨自營及權證部位操作績效表現卓越，投資收益亦大幅度成長提升，整體獲利創歷年新高。

　　金管會推動亞洲資產中心高雄專區即將滿一年，公股銀觀察，隨著全球金融市場波動加劇，高資產客戶對非公開市場投資的接受度顯著提升，從單純追求高報酬，轉向追求穩定現金流與長期資本增值的平衡，私募商品因具備與公開市場低相關性的特點，已成為資產配置中不可或缺的抗震工具。

　　觀察國際局勢，目前高資產客戶相對青睞收益型私募信貸與次級市場私募股權，前者能提供穩定的配息預期，後者則能縮短投資回收週期並降低初期風險。公股銀強調，未來將是協助客戶將私募商品融入整體的家族財富傳承與全球資產配置藍圖中。

　　第一銀行指出，獲准進駐高雄專區的投信業者合作引進「未具證券投資信託基金性質之境外基金」，2025年9月上架由列支敦斯登皇室共同投資的LGT私募信貸基金，提供高資產客戶參與皇室投資的機會。今年持續引進全球化、分散化的私募股權投資組合，以及涉及能源轉型、供應鏈與物流及數位化等基礎建設之另類投資商品。

　　專區私募基金類型涵蓋私募信貸、私募股權及基礎建設等，逐步為高資產客戶建構多元化的投資配置組合，銷售情形頗佳，未來也將視高資產客戶需求及市場趨勢引進各類型私募基金。

　　合庫銀行強調，只要進駐專區投信投顧，均為合庫銀潛在合作對象，現階段玉山投信、霸菱投顧先行與銀行合作相關私募信貸商品，目前已上架兩檔私募信貸商品，聚焦於不同規模企業貸款。銀行採行穩健作法，配合客戶資產配置需求及風險屬性，向特定高資產客戶介紹私募商品。

　　彰化銀行自2025年起，已陸續有多家投信投顧公司接洽亞灣未具證境外基金，未來上架策略預計先選擇品牌知名度及規模大的投信投顧公司合作，除銷售較容易外，亦可避免流動性風險，並先以簡單入門且具息收產品為主，例如基礎建設，待理專及客戶都逐漸熟悉此類產品後，再逐步引進避險及股權產品。

　　華南銀行在私募商品合作方面，同步與國內外指標性投信業者進行洽談與評估，產品挑選上，將鎖定具備低相關與穩定性特性，如私募信貸、私募股權等，提供一般公募基金互補的配置，滿足客戶對資產抗震與多元收益的需求。

　　玉山金控自結上半年稅後純益214億元，創歷年同期新高紀錄，年成長近3成，獲利動能除主要子公司玉山銀行穩健成長外，玉山證券、投信、創投全都創同期新高，且獲利年成長達「數倍」計，推升整體金控獲利攀史上高峰，另外，金管會7日已正式核准玉山金併購三商美邦人壽案。

　　玉山金控表示，受惠台股多頭與資本市場熱絡，帶動玉山證券、投信、創投在上半年繳出好成績單，累積稅後獲利均創歷史新高，較去年同期各成長206％、252％、609％。玉山銀行則受惠於款動能強勁，並積極提升淨利差，帶動淨利收入較去年同期成長28％，此外，高資產客戶的理財需求增加，帶動手續費收入成長20％，淨利收入及手收雙引擎帶動，獲利穩健成長。

　　玉山金7日公布6月自結數，單月稅後純益37.1億元，累計稅後純益 214.3億元，創歷年同期最高且年增27.94％，每股稅後純益（EPS） 1.32元。主要子公司玉山銀累計稅後純益188億元、年增11.41％；其他玉山證券28.2億元、玉山創投10億元、玉山投信2.7億元。

　　金管會7日同意玉山金以股份轉換方式取得三商美邦人壽100％股份申請案。玉山金初步預計合併基準日為9月1日，時程後續仍待金管會核准。對於員工權益，玉山金強調，三商美邦人壽員工將全數留用，內外勤員工數合計10,304人，並保障三年內勞動權益不會改變。

　　保險局副局長蔡火炎指出，玉山金有承諾金管會將增資三商美邦人壽，實際承諾金額不便透露，但後續增資金額，「不只100、200億元」。另外，對於長期經營承諾，依照相關規定，「至少十年不能移轉控制權」。

　　對三商美邦人壽更名為「玉山人壽」的時程，蔡火炎說，這次合併申請案並未包含更名案，因此更名時程將在合併基準日後。

　　玉山銀長年深耕財富管理市場，客戶基礎穩固，但過去缺乏壽險子公司，在保險商品開發與長期保障服務方面相對受限。法人預期，併三商美邦人壽後，除可補足產品線，也有助提升交叉銷售效益，結合銀行、保險、證券與投信資源，擴大高資產客戶經營與退休理財布局。

為鼓勵金融產業深化永續投資與責任金融實踐，由台灣永續能源研究基金會（TAISE）主辦的第六屆「Taiwan SIA 台灣永續投資獎」正式揭曉。本屆獎項顯示，台灣永續金融已從早期著重 ESG 政策建置、責任投資宣示與風險管理，逐步走向將永續理念整合進投融資決策、商品設計、企業議合、股東行動與影響力衡量的新階段。金融機構不再只是資本市場參與者，更逐漸成為引導企業轉型、支持低碳經濟與推動社會共好的重要力量。

中華民國無任所大使、TAISE 董事長簡又新指出，永續金融的使命，已不再侷限於將環境、社會與治理因素納入投資決策，而是在全球淨零轉型與永續發展進程中，成為串聯資本、市場、產業與社會的重要橋梁。從本屆案例可見，金融機構已逐步將永續納入核心策略，透過投融資決策、永續金融商品、企業議合與跨界合作，協助企業提升韌性，並創造兼具經濟、環境與社會效益的長期價值。

本屆「機構影響力」獎項涵蓋金控、壽險、銀行、證券與投信等金融業別，呈現台灣金融業推動永續投資的多元樣貌。金控組由玉山金控獲頒典範，第一金控獲楷模肯定；壽險組由富邦人壽、南山人壽獲典範，凱基人壽與第一金人壽獲楷模；銀行組由第一銀行獲典範，台新銀行獲楷模；證券組則由凱基證券與玉山證券獲典範；投信組由中國信託投信、元大投信與富邦投信獲典範。這些成果顯示，永續投資已不再是單一部門專案，而是逐漸成為金融機構治理、策略、風險管理與產品服務的重要組成。

本屆最受矚目的焦點之一，是富邦投信整體表現亮眼，共獲七項肯定，包含機構影響力投信組典範，以及永續主題投資金獎、永續基金金獎、股東行動金獎、企業議合金獎等多項個案影響力獎項。這代表資產管理業在永續金融中的角色，已不只是設計 ESG 商品，而是能透過投資篩選、持續追蹤、股東投票、企業議合與基金產品設計，形成更完整的影響力鏈結。

富邦投信之外，永豐金證券、台新證券、玉山金控、凱基人壽與富邦證券等機構，也在多個獎項中展現成果。永豐金證券橫跨永續主題投資、永續債券、企業議合、股東行動與 ESG 創新等面向；台新證券則在影響力投資、永續主題投資、企業議合、永續債券與 ESG 創新等獎項獲得肯定。這些案例反映，永續金融競爭已不只看單一商品或績效，而是看金融機構能否把永續能力落實到不同業務場景中。

本屆個案影響力獎項中，企業議合與股東行動特別值得關注。企業議合類別由玉山金控、元大投信、國泰期貨、富邦投信與富邦證券等獲金獎肯定；股東行動類別則由富邦投信、中國信託投信、玉山投信與玉山金控獲金獎。這代表金融機構不再只是被動持有投資標的，而是開始更積極運用股東角色，透過投票、對話、議合與追蹤，影響企業治理與永續表現。

此外，永續債券、永續基金與 ESG 創新也展現市場機制的成熟。永續債券類別由玉山金控、彰化銀行與永豐銀行獲金獎；永續基金類別由富邦投信獲金獎，群益投信、合庫投信與兆豐投信亦獲肯定；ESG 創新方面，元大投信與國票金控獲金獎，富邦證券、永豐投顧與阿爾發投顧等也獲獎。

第六屆台灣永續投資獎將結合「Taiwan SIF 台灣永續投資論壇」舉行頒獎典禮，公開表揚獲獎機構與案例，並邀集產官學研各界交流永續金融最新趨勢。整體而言，本屆獎項釋放出清楚訊號：台灣永續金融的競爭，已從「是否納入 ESG」升級為「能否創造可衡量、可驗證、可擴散的正向影響力」。

　　近二年來在聯準會寬鬆降息的寬鬆貨幣政策及AI股大爆發激勵下，股市呈現驚驚漲的格局，在目前股市位置相對高檔下，讓要求穩健理財的退休族而言陷入投資難題。投信法人強調，在現今全球高齡化且低利的時代，理財永遠不嫌晚，個人退休規劃應該越早越好，才能累積較為足夠的養老金。

　　台新投信表示，因應漫長的退休生活，而定期定額就是退休族財富增值的最佳法寶，不僅不用怕追高殺低，長線投資還可享有豐厚複利，讓退休族享樂活。台新臺灣IC設計（00947）研究團隊指出，定期定額是平均成本的概念，不用去考慮進場的時機，當淨值處於高檔時，同樣的一筆金額買到較少的單位數，但淨值跌至低檔時，則可買到較多的單位數，長期下來，基金的平均購買成本會降低，也就不用擔心任何危機事件對淨值的衝擊，最適合股市大幅波動的時機。

　　全球連動關係日趨緊密的現代，投資市場的干擾因素變得更多更複雜，導致股市波動愈來愈劇烈，投資人若要克服心理恐懼，並且破除「害怕波動」及「欠缺配置」的二大投資迷思，最好的投資策略即是定期定額。

　　玉山投信市場策略部協理葉家榮認為，全球股市多頭發威，對於退休族而言，一則以喜一則以憂，看著退休資產成長，但也擔心若碰到市場回檔是否導致退休金規劃大幅縮水，事實上，透過良好的定期定額方式，搭配具有配息機制的理財產品，不僅能打造退休金的韌性，也能抵禦市場波動帶來的影響。

　　退休族因為能夠承擔的市場波動較為有限，若想不錯過這波多頭行情，不妨挑選具有市值成長投資概念的ETF或基金，透過定期定額方式分散市場波動風險。由於這類產品因為事以市場中具代表性的權值股為核心，也納入具備成長潛力的隱形冠軍，不僅具備前瞻性的成長性，且市值反映企業成長與市場價值，通常與企業的獲利能力和成長性高度相關。

　　此外，可以挑選具有配息機制設計的資產，結合市值、成長、動能等多因子策略，能讓投資人同時享受成長與收益機會，資金運用更彈性靈活，屬於適合長期持有的工具之一，不僅適合一般投資人長期持有，也適合退休族納入資產配置的核心持股。

　　富邦投信表示，退休理財首重穩定現金流與風險控管，建議採取「核心＋衛星」資產配置策略。核心部位可優先布局高股息ETF及債券型ETF，並納入具動態調整機制的主動式債券ETF，以提升投資組合在不同市場環境下的防禦力與應變能力；衛星部位則可著眼於長期成長機會，布局AI、半導體、綠能等具結構性成長趨勢的產業，或搭配市值型ETF與主動式台股ETF，強化資產增值動能。

美股近期雖然表現震盪，但近一個月多檔產品報酬率突破5%，表現亮眼。事實上，這波漲勢由中小型股票及價值型策略領銜，包括貝萊德、美盛銳思等精選產品表現尤為強勢，成為近期市場吸金焦點。

統計至16日的近月漲幅，貝萊德美國中型企業價值漲8.7%、美盛銳思美國小型公司漲8.6%，美盛銳思美國小型公司機會、荷寶資本成長基金－荷寶BP美國卓越股票也分別繳出7.7%與6.8%的成績。

聯博美國中小型股票近月漲幅達6.7%，摩根士丹利美國優勢也有6.4%的表現。其餘包括富蘭克林潛力組合漲5.86%、施羅德環球基金系列美國中小型股票漲5.82%、路博邁投資基金－NB美國小型企業漲5.73%，以及貝萊德美國價值型5.72%，近期績效亦皆在5%之上。

玉山投信表示，美股S&P500指數於「Fed Day」下跌1.21%，創下自1994年以來新任聯準會主席上任首日表現最差紀錄，顯示市場對「華許時代」政策方向仍處於觀望與重新評估階段。

不過，隨著Agentic AI的崛起，台灣供應鏈至關重要，在運算處理中，GPU主要負責提供算力，CPU則成為調度工作流程與任務的決策者，而在需要自主執行任務的工作中，對於上下文解讀、資料調度、App程序調度的任務比重增加，顯著帶動CPU相關的角色。

安聯投信表示，面對近期市場波動，以美國市場為例，與過去數年經濟環境相比，目前市場條件已出現明顯變化。美國經濟展現出超乎預期的韌性，企業獲利前景持續向上修正；同時，AI基礎設施建設熱潮帶動企業大幅增加資本支出，進一步強化市場對長期成長信心。

針對外界高度關注的美國科技巨頭大型募資案，安聯投信指出，儘管近期幾度引發市場對於資金動能擔憂，但預期這些資金最終仍將投入AI基礎設施建設，包括資料中心、GPU、CPU、記憶體等基礎建設，最終受惠的依然是AI供應鏈個股。

　　玉山金控、永豐金控公布5月自結獲利，玉山金累計前五個月稅後純益達177.3億元、年增25.26％；永豐金前五個月稅後純益破200億元，達202.91億元，較去年同期成長近一倍，兩家累計獲利均創歷史同期新高紀錄。

　　玉山金5月稅後純益34.9億元，累計稅後純益177.3億元，創歷年同期獲利最高，較去年同期增25.26％，每股稅後純益（EPS）1.1元。主要子公司玉山銀行累計稅後純益152.6億元，較去年同期增加7.01 ％；其他子公司，玉山證券22.4億元、玉山創投10.8億元、玉山投信 2.2億元。

　　永豐金來自子公司永豐銀行獲利持續創高的挹注帶動，金控前五個月獲利突破200億元，達202.91億元，再創新高紀錄。永豐銀5月稅後純益18.22億元，前五月累計111.61億元，較去年同期增加18％。永豐銀分析，獲利持續成長，主要是利息淨收益及手續費淨收益增長帶動，年增長各為25％與10％。另外，京城銀行稅後純益28.32億元，除了1月京城銀國際租賃處分利得2.88億元，利息淨收益、手續費淨收益與金融交易淨收益皆有成長。

　　永豐金證券稅後純益達62.44億元、年增327％，也創歷史同期新高，主要受惠於經紀與泛財管手續費淨收益成長，以及較高的資本利得。

　　玉山金與永豐金獲利創高之際，今年也同步迎來董監事改選，市場除關注金控獲利動能外，經營團隊布局與董事會穩定性亦成焦點。玉山金近年在海外布局、財富管理與永續金融持續擴張，現任經營團隊的獲利與資產品質表現穩健，市場普遍預期，這次董監改選將延續既有治理架構，尤其併購三商美邦人壽後，副董事長許（清爭）心入列董事名單備受市場關注。

　　永豐金5月底股東會順利完成董監改選，由於近年銀行與證券雙引擎成長顯著，加上併購京城銀行後版圖擴大，且效益逐漸顯現，今年會中順利完成第九屆董事會改選，維持前一屆陣容，顯示股東對經營團隊過去三年表現的高度肯定。

日本股市近期再度挑戰65,000點整數關卡，受惠企業獲利改善、日圓偏弱及外資買盤回流帶動，市場多頭氣氛延續。隨日股強勢走揚，相關基金績效同步升溫，今年來多檔日股基金繳出雙位數報酬，甚至高達20%至44%，吸引資金持續布局日本市場。

投信發行以日股為核心部位的基金績效今年來表現亮眼，績效超越20%以上的包括：元大日本龍頭企業證券投資信託、景順日本小型企業、野村日本領先證券投資信託、法巴日本小型股票、駿利亨德森遠見基金-日本小型公司、M&G日本小型股、瀚亞投資-日本動力股票、柏瑞環球基金-柏瑞日本小型公司股票、富達基金-日本價值、法巴日本股票等。

玉山投信建議，若要掌握第3季全球市場多頭契機，布局範圍除了美國，也需要涵蓋歐洲、日本和新興市場，在全球資金快速輪動之際更能掌握全球投資機會；此外，若能從中篩選出除了大市值產業龍頭外，獲利與資產有三成以上在海外的跨國企業，更能為資產增添護城河優勢。

群益東方盛世基金經理人洪玉婷表示，整體日本股市正受到「景氣上升、產業升級、資金回流」三股力道的驅動，在內需回溫與全球AI投資持續擴張下，有利於日本股市中長期表現。經濟方面，2026年春鬥薪資談判結果顯示薪資增幅約5%，在整體實質薪資增長趨勢不變，有助進一步支持內需與企業營收成長，推動經濟正向循環。

洪玉婷進一步指出，從資金面來看，今年來日本企業股票回購金額已超過近年同期，顯示企業積極提升資本效率的趨勢延續；同時，目前仍低配的外資持續買超日股，在內外資皆呈現健康回流下，資金面動能無虞。

綜合前述要素，日股中長期表現值得留意，產業配置上，包括半導體設備、關鍵材料、被動元件以及其他政策受惠股都值得關注。

台股多頭萬馬奔騰，昨（27）日再攀新高44,818點，台股共同基金淨值也同步改寫新高。統計投信發行淨值創高且超過500元以上台股基金共有十檔，包括玉山高成長、統一全天候、安聯台灣科技、統一奔騰、統一黑馬、瀚亞高科技、統一龍馬、野村中小、富邦長紅、群益馬拉松等多檔老字號招牌台股基金。

玉山投信指出，多頭行情帶動台股基金淨值與加權指數同步創下新高，且在選股加持下，不少台股共同基金績效表現更勝大盤今年52.8%漲勢。

台股基金強勢霸榜，統計投信發行超過千檔股債型基金與ETF，今年來績效表現超前者幾乎清一色為台股基金，在今年報酬超過100%的22檔基金中，僅有一檔為區域型股票基金，其他全數為台股共同基金而非ETF，包括玉山、野村、元大、台新、富邦、統一、施羅德、摩根等旗下台股基金皆榜上有名。

玉山投信指出，台股今年來的表現在全球主要股市中名列前茅，僅次於韓國與費城半導體指數，最大的原因在於台股搭上AI熱潮以及握有完整的AI供應鏈，AI晶片以「整台伺服器」出貨，從IC設計、先進製程、封裝測試，到伺服器組裝、散熱、電源與高速傳輸，關鍵環節高度集中在台灣，AI投資直接轉化為台灣企業訂單，不僅推升台股指數，也讓台股基金繳出亮眼的成績單。

玉山科技島基金經理人王偉哲指出，近期市場亮點持續聚焦代理式AI發展，當前以AI Agent作為主要上漲邏輯的敘事，讓科技股延續多頭格局，且AI Agent推升的硬體需求也於財報中陸續得到驗證。

王偉哲說，上周超微（AMD）公布第1季財報結果亮眼，資料中心貢獻營收來到57.8億美元，年增率呈現加速，CEO蘇姿丰認為AI Agent將帶動CPU顯著成長，CPU與GPU配比將從1：4邁向1：1、CPU市場規模將超過1,200億美元，看好代理AI促算力需求吃緊，正向看待科技股後續表現。

王偉哲認為，未來台股仍有題材面可期待，包括Google傳攜手SpaceX布局太空資料中心，以及晶圓龍頭大廠技術論壇今（14）日登場，將介紹3奈米、2奈米、A16、A14及後續製程的先進邏輯技術、先進封裝進展等。此外，下周還有Google I╱O大會、輝達財報等，市場持續聚焦AI浪潮。

台新中國通基金經理人魏永祥表示，預期未來幾年AI資本支出將持續雙位數增長，台系AI供應鏈處於核心位置，可望帶動台股企業獲利持續數年成長，AI產業展望可說是一片大好，也有利台股中長多行情，可利用台股短線的回檔修正分批逢低布局。

在類股操作上，建議布局三大族群，包括：一、AI基建規格提升受惠者：如晶圓代工、ASIC、散熱、光通訊、IC測試介面、PCB、CCL、銅箔、switch等；二、先進製程受惠股：設備、材料、廠務等；三、漲價概念股、低基期族群。

　　台股穩居41,000點大關之上，年來飆漲逾40％，帶動台股基金績效同步起飛，分析各類型績效居前的台股基金，今年來漲勢更超越大盤至少逾2倍、最少90％起跳，甚至有不少台股基金漲幅超越100％，且從類型來看，表現居前的以一般型最佳，中小型居次，再來為科技型、店頭型，反映出台股這波超強多頭加持下，經理人選股才是績效勝出的王道。

　　玉山投信指出，台股持續創歷史新高，台股基金也替投資人繳出亮麗報酬，但也有不少投資人擔心，台股已經站上4萬點之上的新天價，現在投資台股是否有追高之虞？事實上，投資台股關鍵不在指數高低，而在成長動能是否延續，在AI帶動的科技成長性未見到反轉前，投資人不妨持續採取定期定額方式，穩健參與指數成長行情。

　　玉山科技島基金經理人王偉哲指出，AI確實是驅動今年來台股多頭的重要引擎，不過隨著時間推移，將從過往的「AI預期」走向「AI驗證」，必須視AI能否真正落實在企業獲利數據上，重點需觀察四大雲端業者對於未來資本支出的展望，以及後續代理AI落地後，是否能加速雲端業者的營收轉化效應，對於台廠供應鏈將是非常關鍵的指標。

　　就目前而言，王偉哲認為，Google拿下2,000億美元算力大單，馬斯克Terafab逾千億美元的投資計畫，持續確立AI與半導體族群的長線紅利，加上川普拋出與伊朗達成協議的可能性，以及即將到來的訪中之旅，有助於緩解地緣政治風險，另外，美國ADP就業數據強勁反映出美股基本面仍相當強韌，在這些利多加持下，台股暫時沒有轉弱的跡象。

　　台新2000高科技基金經理人沈建宏表示，整體而言，戰事發展與油價表現對面影響逐漸淡化，市場焦點將回歸產業基本面，AI雙雄台積電及輝達皆為今年展望奠定樂觀基調，在AI需求方興未艾及大廠擴產腳步持續下，台股企業成長動能強勁，分析師預估2026年～2027年台股EPS年增率分別高達約49％及20％，科技股將是最大的貢獻者，短線若遇大盤大幅回檔整理，皆可伺機布局台股科技基金。

　　野村台灣運籌基金經理人姚郁如表示，本波行情主要由基本面驅動，包括科技龍頭企業財報優於預期，以及半導體龍頭台積電上修全年展望，使市場對企業獲利前景轉趨樂觀，進一步支撐股市延續多頭走勢。整體而言，在企業獲利持續成長與產業能見度明確的背景下，台股中長期仍具正向發展動能。

　台股內資動能持續擴大，主動式台股基金與ETF規模快速成長，前 十大投信
已掌握近1.5兆元資金，顯示主動投資力量正逐步成為影響 台股的重要力量。法
人分析，隨資金規模持續擴大，投信持股動向對 個股表現與市場結構的影響力
將明顯提升，台股資金主導權也可能逐 步由外資向內資移轉。

　　根據統計，截至4月底國內前十大投信掌握的主動式台股ETF與基金 規模合
計達1兆4,931億元，其中主動式ETF規模約4,450億元，主動式 基金規模約1兆
480億元，顯示傳統主動型基金仍為主力，但主動式E TF成長速度明顯，成為帶
動整體規模擴張的重要引擎。

　　統一投信以3,775億元規模居冠，其中主動式ETF規模高達2,369億 元，顯示
其在主動式ETF市場具有明顯領先優勢；安聯投信以2,632億 元排名第二，以主
動式基金為主要核心，基金規模超過2,400億元， 顯示其長期深耕主動管理市場
的優勢仍穩固；野村投信與群益投信分 別以1,448億元與1,286億元居第三與第
四名。

　　國泰投信、元大投信、復華投信等也掌握逾800億元以上規模，顯 示市場
資金仍集中於大型投信；富邦投信、玉山投信與摩根投信構成 第二梯隊。整體
來看，前十大投信合計掌握近1.5兆元規模，代表主 動式台股資金已形成高度集
中現象，對市場影響力逐步放大。

　　法人指出，前十大投信資金規模快速擴大，代表台股內資結構正出 現關鍵
性轉變。過去台股多由外資主導行情，但隨著ETF與主動型基 金持續吸引資金
流入，內資影響力逐步提升，未來在市場震盪時，投 信資金有望扮演穩定市場
的重要角色，降低外資短期資金流動對市場 造成的劇烈波動。

　　主動式ETF快速崛起，也代表投資人投資思維正出現轉變。相較於 傳統被
動式ETF，主動式ETF兼具基金經理人選股能力與ETF交易便利 性，對於追求超
額報酬的投資人具高度吸引力。

　　從目前前十大投信主動式ETF規模已達4,450億元來看，市場接受度 顯著提
升，未來仍具成長空間。

今年來科技股漲勢凌厲，驅動大盤往4萬點大關挺進，統計今年來截至28日，電子指數大漲46.5%，優於大盤的36.4%；而台股科技型基金有超過五檔今年來報酬率逾八成，更是明顯打敗電子指數走勢，包括玉山科技島、摩根新興科技、台新2000高科技、富蘭克林華美高科技，以及野村高科技等基金，漲勢傲人。

玉山投信指出，2023年下半年以來，AI驅動的獲利上修循環持續推進，台股企業獲利展望一路走升，至今仍未出現反轉跡象，今年在晶圓龍頭大廠屢屢繳出財報好成績的帶動下，台股整體企業獲利年增率預估上看32%，亦成為支撐台股延續多頭格局的核心動能。玉山科技島基金（原PGIM保德信科技島）經理人王偉哲指出，晶圓龍頭大廠加速擴張先進製程產能，為因應AI與高效能運算需求爆發，相較過往正以二倍速推進擴廠計畫，今年更同時有五座2奈米晶圓廠進入產能爬坡階段，寫下歷年最積極的擴產紀錄。

此外，王偉哲表示，國內外同步進入超級財報周，美股可留意四大CSP資本支出，國內則有不少AI產業龍頭股將舉辦財報法說，相關展望都將是AI科技股未來走向的風向球，目前市場預估中大型股第1季的財報法說多呈現年增雙位數的成長，在營運展望看升之下，台股投資氣氛依舊偏多。

王偉哲說明，雖然近日4萬點得而復失，然目前技術面仍維持強勢，內資ETF買盤持續發燒，加上相關國內外科技股財報展望樂觀，有利指數震盪盤堅，惟外資期貨空單持續增加，加上正乖離過大，仍須留意行情劇烈波動。

在選股上，王偉哲建議，科技股仍為台股投資主旋律，不妨以半導體測試、光通訊、半導體設備等產業為主軸，聚焦科技成長股，並因應類股輪動操作。

台新2000高科技基金經理人沈建宏表示，分析師估計上市櫃企業獲利第2季至第3季將有強勁表現，建議台股短線遇大幅拉回仍應擇優布局，操作上，應留意新題材與輪漲，預期個股表現將優於大盤表現。類股方面，看好AI供應鏈受惠如材料升級、電力革新、新設計等；光通訊供應鏈；關鍵零組件；半導體上游材料與設備；美國設廠受惠股；低軌道衛星；高股息殖利率族群；機器人與自動駕駛等。

台股上周表現強勁，帶動台股ETF價格隨之扶搖而上。統計上周ETF績效前十強，統統打敗周漲5.7%的大盤，且除冠軍由槓桿型原油ETF奪得外，其他九名均為台股ETF，且多達五檔績效超過一成。

根據CMoney統計至24日，觀察全數ETF上周價格漲幅表現，由期街口S&P布蘭特油正2漲14.9%居冠，接下來第二至第十名均為台股ETF，分別為台新臺灣IC設計漲11.6%、富邦臺灣加權正2漲11.4%、群益臺灣加權正2漲11.3%、國泰臺灣加權正2漲11.2%、元大台灣50正2漲11.1%、主動復華未來50漲10.9%、主動統一台股增長漲10.7%、國泰費城半導體漲9.9%、兆豐藍籌30漲9.8%。

美伊戰爭導致中東液化天然氣（LNG）出口受阻，美國轉單效應浮現。玉山投信指出，近期美伊戰爭導致荷姆茲海峽遭到封鎖，全球LNG供應量驟減17%，歐洲LNG價格自中東爆發衝突以來已上漲55%至65%，由美國為歐洲最大LNG供應來源，在此條件下最有條件承接中東供給缺口，讓美國LNG除受惠漲價外，還多了供應鏈轉移利多。

玉山投信表示，由於全球天然氣儲量與主要供應國集中在俄羅斯、中東與北美，因此美伊戰爭對於中東LNG影響相當大，特別是全球最大LNG廠區Ras Laffan遭戰事重創，該區供應全球約20%天然氣，預期未來修復期長達三至五年。

台股方面，在台積電強勢領軍下，高含「積」量台股ETF上周績效同步受惠。觀察目前市場含積量逾50%的ETF，包括包括富邦科技、富邦台50、元大台灣50、富邦公司治理、元大MSCI台灣、富邦摩台、元大電子等，含積比重介於52%至68%，在政策利多與權值股上攻帶動下，單日漲幅達3.7%至4.6%，表現亮眼。

富邦科技ETF（0052）經理人洪珮甄表示，隨5月上市櫃公司陸續公布第1季財報，市場短線雖進入結構調整，但資金主軸仍聚焦具基本面支撐的AI產業鏈，包括晶圓代工、記憶體、ABF載板、PCB及光通訊等族群，顯示AI仍為驅動台股的核心動能。

洪珮甄進一步分析，觀察產業趨勢，AI發展已由過去的生成式應用，邁向具備規劃與多步驟執行能力的「代理式AI（Agentic AI）」，不僅提升運算需求，也重塑科技產業鏈結構。外資券商普遍認為，此一轉變將擴大高效能運算、先進製程及高速傳輸相關族群的成長空間，強化台股長期投資價值。

台股漲勢凌厲，不僅讓ETF市場火熱，也帶動投信台股基金投資熱度大增，進而推升規模明顯成長。根據投信投顧公會統計至3月底，共有九家投信業者台股共同基金規模超過400億元，包括玉山、安聯、統一、野村、元大、國泰、復華、富邦、群益，反映出除了ETF外，台股基金也是投資人參與市場的重要管道之一。

分析台股基金規模超前投信業者，多為深耕台股多年的本土投信，或是旗下台股基金績效有口皆碑的投信公司，以玉山投信為例，玉山旗下共六檔台股基金，其中有不少成立悠久、在市場上知名度高的老字號基金，如玉山高成長基金（原 : PGIM保德信高成長基金）等，當台股呈現多頭態勢時，除了市場上漲帶動的規模上升，也包含投資人透過定期定額或單筆申購積極參與的資金。

玉山中小型股基金（原：PGIM保德信中小型股基金）經理人杜欣霈指出，自從地緣政治風險影響遞減後，台股多頭銳不可當，不斷改寫歷史新高。

這波AI驅動的台股多頭未見暫歇訊號，看好半導體與AI供應鏈帶動企業盈餘持續上修，加上第1季外銷訂單年增五成、中經院近日也上修台灣經濟成長率至7.22%等，成為台股基本面托底的有力支撐，且匯率未再大幅升值，推動台股多頭格局強勢。

杜欣霈表示，考量AI帶來的結構性獲利成長與更高的股東權益報酬率，台股已進入新常態本益比格局，也是台股續創新高的重要推動力，台股的合理預估本益比區間已從過去的15至16倍，上移至17至19倍。

看好私募基金大餅，投信紛搶進高雄金融專區。金管會統計，目前已有15家投信獲准進入高雄專區，截至4月13日還有2家申請中，據了解，除審核中的二家投信外，聯邦投信、兆豐投信也已進入最後關頭，積極準備送件申請，預計今年上半年就有近20家搶進高雄專區。

　　投信業者指出，過去國人要買未具證境外基金必須到香港、新加坡，但現在只要到高雄專區就可買到，相當吸引高資產客戶，且高雄專區拿掉許多限制，相當有利基，但想要進入高雄專區要過四關：

　　一是要有「高雄分公司」；二要拿到「多通路銷售未具證券投資信託基金性質境外基金」執照；三是與高雄市政府簽訂MOU；四是向金管會申請進駐高雄專區。

　　聯邦投信總經理莊雅晴表示，聯邦投信正積極準備申請進駐亞資中心高雄專區，目前已取得「多通路銷售未具證券投資信託基金性質境外基金」執照、與高雄市府簽好MOU、高雄分公司也準備申請換發營業執照，預計本周就可送件至金管會申請進駐高雄，希望第二季可取得執照。

　　聯邦投信指出，取得執照之後，將可以鎖定高端財富管理未具證市場，將推出私募不動產的聚焦「美國土地資產」的全新投資策略，為高資產客戶開啟差異化配置新選項。

　　兆豐投信近期也已設立好高雄分公司並已獲金管會核准，也正準備「多通路銷售未具證券投資信託基金性質境外基金」執照，也是瞄準進駐高雄專區試辦業務。

　　金管會表示，截至目前共有17家投信投顧業者向金管會申請高雄專區試辦業務，15家經核准有聯博投信、富達投信、玉山投信、富蘭克林投顧、霸菱投顧、富盛投顧、全球投顧、第一金投信、統一投信、瑞源投顧、中租投顧、宏遠投顧、永豐投信、台新投信、安聯投信。

　　高資產客戶青睞的私募基金，也是投信業者搶攻的大餅之一，據境外基金資訊觀測站統計，目前已有58檔私募境內基金、76種級別，有各種不同策略可選擇，至於投信轉投資子公司擔任普通合夥人的私募股權基金也已有十檔，包括國泰、富邦、復華、第一金、聯邦都已發行各式私募股權基金，有綠能、數位音樂、智慧科技等基金。

　　雖然境外基金整體規模仍不及國內基金市場，但在銷售持續向大型平台與熱銷產品集中的趨勢下，熱銷境外基金仍是總代理（投信或投顧）獲利的重要來源，其中以安聯、野村、貝萊德及摩根等最具代表性。

　　依碁石智庫資料，境外基金總代理共有37家，包括23家投信及14家投顧；不過，2025年境外基金總代理獲利前十名，卻全數由投信包辦，排名前三名分別為安聯投信29.6億元、野村投信19.6億元及貝萊德投信9.7億元，其後依序為中信投信8.8億元、摩根投信4.7億元、瀚亞與台新投信各3.9億元、聯博投信3.6億元、玉山投信1.9億元及大華銀投信1.8億元。

　　不過，這些境外基金總代理獲利前十大中的部分業者如大華銀投信主要還是因旗下ETF熱銷進而翻轉規模及獲利。

　　根據碁石智庫研究部即將出版的「2025年台灣投信投顧產業報告」資料顯示，近90家證券投顧中，只有14家作為境外基金總代理，202 5年投顧業者稅後純益以鉅亨投顧1.9億元最高，次為國泰投顧的1.3 億元。

　　碁石智庫負責人陳如鈊表示，截至2026年2月底止，台灣已註冊的境外基金共有958檔，規模則在2月底續創歷史新高達5.2兆元，較一年前成長12.1％，境外基金總代理共有37家，含23家投信及14家投顧，列榜境外基金總代理獲利王前十大皆為投信。相較下，投顧業務收入除境外基金總代理、會員服務及顧問業務外，並無法發行境內基金，且因普遍股本小，可承接全權委託業務發展亦受限。

　　她指出，從境外基金規模來看，熱銷基金明顯持續往大型平台集中。安聯投信2025年底境外基金規模達9,244億元，聯博投信達8,589億元，摩根投信5,065億元，野村投信也有3,759億元，顯示市場資金與銷售動能，正持續往具品牌、通路與產品線優勢的總代理集中，然境外基金總代理只是投信業的一部份業務，投信獲利還包括境內基金及全權委託的經理費收入。