【統一期貨提供，鄭郁平整理／】

　　中東戰火重燃，國際能源市場近一周再掀波瀾，美國政府不僅恢復對伊朗的海上封鎖，還宣布將對行經荷姆茲海峽的商船課徵20％的「安全維護費」，地緣政治風險升溫，帶動國際原油期貨價格大幅反彈。

　　距離美伊簽署諒解備忘錄還不到一個月，除軍事交火外，川普原先宣布對通過荷姆茲海峽的船隻徵收20％安全維護費，但隔日隨即改口，表示將以波灣各國與美國達成的貿易和投資協議來取代該筆費用，惟實施方式、適用對象及參與國家等細節仍未公布。

　　中東戰火再起後，布蘭特原油期貨應聲大漲，重回每桶85美元之上，西德州原油期貨也站上80美元大關。此前在和平協議簽署後，油價原已回落至戰事爆發前約70美元的水準。若雙方未能釋出進一步談判善意，油價不排除朝繼續上漲挑戰先前高點；若美伊雙方迫於通膨或海上封鎖壓力重新釋出妥協訊號，油價亦可能迅速回吐戰爭溢價。

　　在這種極端的雙向波動行情下，可透過臺灣期貨交易所推出的布蘭特原油期貨進行交易，該商品具備三大優勢：採新台幣計價、以現金交割、交易門檻親民。惟期貨具槓桿特性，審慎評估自身風險承受度，務必做好資金控管，並嚴控保證金水位。

【統一期貨提供，陳彩玲整理／】

　　美伊戰事升溫，輕原油期貨彈升重回80美元大關，使升息機率增加，驅動全球股市再度出現避險賣壓，台股亦不得倖免，13日台指期夜盤隨美指期走弱，14日加權指數開低走低，一度跌逾1,726點，盤面類股除油電燃氣、塑膠等受惠油價走揚的族群逆勢上漲外，電子族群以光電、電子零件類股呈現重挫。

　　6月台指期權合約15日結算，外資現貨站在賣方，逢歷史高點傾向獲利了結，在缺少外資買盤背景之下，6至7月台股陷入高檔盤整行情；期權籌碼方面，外資選擇權近一月皆持有淨偏空部位，目前負值金額約3.5億至4億元。期貨空單亦高達近8萬口以上水位，在外資現貨、選擇權及台指期皆同步偏空操作下，7月台指期權的結算行情，偏向悲觀看待。

　　但7月期權結算結束後，適逢台積電法說會登場，有望成為帶領盤勢止跌回穩的重要轉折事件。前次台積電法說會後，AI Agent興起，引發CPU需求大增，市場預期此事件台積電有望受惠，上修財測展望。

　　市場預期，若台積電顯著上修財測展望，有利台股止穩回升；反之，則留意失望性賣壓出籠，7月期權合約結算後，外資期貨及選擇權空方部位的回補情形，將成為事件多空先行風向球。如想參與台灣股市的成長，可參考台灣期交所微型台指期貨（TMF），所需原始保證金為新台幣3.18萬元，適合期貨交易新手、小資族參與。

1.事實發生日:115/07/14
2.發生緣由:公告本公司現金增資發行新股認股基準日及相
關事宜
3.因應措施:
(1)董事會決議或公司決定日期：115/07/14
(2)發行股數:普通股18,235,000股。
(3)每股面額：新臺幣10元
(4)發行總金額：按面額計新臺幣182,350,000元
(5)發行價格：每股新臺幣54.86元
(6)員工及原股東認購比例：依公司法第267條之規定，保留發行新股之10%，
計1,823,500股，由本公司員工認購，其餘90%，計16,411,500股，由原股東
按認股基準日股東名簿所載之持股比例認購。
(7)公開銷售股數：不適用
(8)畸零股及逾期未認購股份之處理方式：認購不足一股之畸零股，由股東自
行拼湊，並自停止過戶日起五日內向本公司股務代理機構辦理之，逾期未繳納
股款者，其認股權利視為自動放棄，員工及原股東放棄認購或拼湊不足一股之
累積畸零股股份，由董事會授權董事長洽特定人按發行價格認購之。
(9)本次發行新股之權利義務：與原已發行之普通股股份相同。
(10)本次增資資金用途：充實營運資金。
(11)本次增資訂定時程如下：
a.最後過戶日：115年07月14日
b.股票停止過戶期間：自115年07月15日至115年07月19日止
c.認股基準日：115年07月19日
d.原股東及員工股款繳納期間：自115年07月20日至115年08月20日止
e.特定人繳款期間：自115年08月21日至115年08月24日止
(l2)與代收及專戶存儲價款行庫訂約日期：115年07月14日
(13)委託代收款項機構：中國信託商業銀行營業部
(14)委託存儲款項機構：中國信託商業銀行敦南分行
4.其他應敘明事項:
(1)本次現金增資發行新股案，業經金融監督管理委員會115年07月14日
金管證期字第1150349129號函申報生效在案。
(2)本次現金增資計劃之計畫項目、資金運用進度、預計可能產生效益等，
如因市場情況及主管機關要求或為因應客觀環境而需修正時，授權董事長全
權處理。相關契約、文件及發行相關事宜，授權董事長全權處理。

近期國際油價與黃金價格再度走強，核心原因不在經濟數據，而是地緣政治風險的升溫，包括荷莫茲海峽局勢急轉直下、美伊原已接近定案的停戰備忘錄（MOU）破局，使市場重新定價戰爭風險。

荷莫茲海峽附近在日前再度發生軍事摩擦與油輪遭攻擊事件，牽動區域政治壓力與區域盟友立場，使原先已談妥的停火大致原則遭到強硬派質疑，最終停戰備忘錄在簽署前夕被撕毀，結果是原油期貨短線出現明顯風險溢價。

在這樣戰事與通膨雙重不確定並存的環境下，投資人與其寄望「押對方向」，不如主動善用期貨工具，將風險管理納入投資流程。台灣期貨交易所提供的布蘭特原油期貨、黃金期貨以及新台幣計價黃金期貨，讓投資人不用直接持有實體油品或金條，也能透過標準化契約進行部位調整。

例如持有大量傳統能源、航空或航運股者，可適度運用原油期貨做避險，以降低油價急漲對成本與獲利的衝擊。

而在股市波動加劇、但通膨壓力升溫、利率走高的階段，黃金期貨與其被視為「一定上漲的避險工具」，更適合納入整體資產配置，作為分散風險的一環，搭配債券、股指等工具動態調整比例。

（統一期貨提供）

近期黃金價格先跌後彈，整體仍受到美國利率預期牽動。6月底金價一度承壓，市場把焦點開始從地緣避險，轉回到美國升息預期，導致黃金6月重挫11%。進入7月後，金價仍徘徊在低點附近，美債殖利率上升與美元走強持續壓抑無息資產吸引力，ETF持有量也出現流出，顯示市場風險偏好仍偏保守。

近期轉折來自美國就業數據，弱於市場預期的非農就業數據，讓市場重新評估聯準會後續升息機率。上半年金價受到美伊戰爭所帶來的通膨風險，而由歷史高點震盪走弱。但下半年將隨著各國央行買盤延續，加上美伊戰爭走入終局，驅動油價回吐戰爭風險溢價，美國通膨風險有望趨緩。

近期油價已大幅回落，美國下半年通膨風險下降，或將給予金價止跌回穩之契機。臺灣期貨交易所（TAIFEX）所推出的「黃金期貨契約（GDF）」與「台幣黃金期貨契約（TGF）」，於6日起下調保證金至原先的十分之一，所需原始保證金分別降至560美元、新台幣2.2萬元。交易門檻顯著降低。透過期貨市場，投資人可靈活調整多空部位，以掌握金價趨勢。

（統一期貨提供）

　　美股四大指數6日齊揚，台積電ADR上漲4.06％，收451.79美元，激勵台股7日早盤一度上攻至46,967點，企圖挑戰47,000大關，然午盤過後又再由紅翻黑，終場下跌超過千點，台指期也下挫1,099點收45 ,775點，正價差收斂至295.89點。

　　永豐期貨表示，台股6日午盤翻黑重挫，上演變臉行情，因日韓股市大跌而拖累，盤面湧現獲利了結賣壓，指數急轉直下；盤面上，過往強勢族群成為重災區，終場台股跌破10日線與月線，扭轉先前多頭強勢格局，這波急殺逼出融資清洗壓力，在市場恐慌情緒蔓延下，短線盤勢進入籌碼重組的時刻，建議投資人應退場觀望，靜待主流高價股止跌及籌碼沉澱。

　　統一期貨指出，台指期轉為盤整行情，近期金融巨鱷放空AI概念股之消息，將與台積電法說會前期待性買盤相互抵銷，或使台指期維持高檔盤整，後市需靜待7月合約結算之後，台積電法說會能否釋出利多重啟漲勢。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少2,101口至8,062口，其中外資淨空單減少45口至80,042口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少551口至7,481口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，7月買權最大OI落在50,000點，賣權最大OI落在35,800點；7月W2買權最大OI落在49,500點，賣權最大OI 落在46,000點。全月份未平倉量Put／Call ratio值由1.22下降至0. 99。VIX指數上升1.58至38.47。外資台指期買權淨金額2.67億元；賣權淨金額1.66億元。

　　群益期貨分析，外資期現貨略為悲觀，自營商選擇權淨部位，目前並無明顯多空布局。近月選擇權籌碼呈現保守，賣權OI大於買權OI之差距為1萬餘口，賣權OI增量呈現不足。周選方面，買權OI增量積極大增，目前選擇權空方略為表態。

近期黃金價格先跌後彈，整體仍受到美國利率預期牽動。6月底金價一度承壓，市場把焦點開始從地緣避險，轉回到美國升息預期，導致黃金6月重挫11%。進入7月後，金價仍徘徊在低點附近，美債殖利率上升與美元走強持續壓抑無息資產吸引力，ETF持有量也出現流出，顯示市場風險偏好仍偏保守。

近期轉折來自美國就業數據，弱於市場預期的非農就業數據，讓市場重新評估聯準會後續升息機率。上半年金價受到美伊戰爭所帶來的通膨風險，而由歷史高點震盪走弱。但下半年將隨著各國央行買盤延續，加上美伊戰爭走入終局，驅動油價回吐戰爭風險溢價，美國通膨風險有望趨緩。

近期油價已大幅回落，美國下半年通膨風險下降，或將給予金價止跌回穩之契機。臺灣期貨交易所（TAIFEX）所推出的「黃金期貨契約（GDF）」與「台幣黃金期貨契約（TGF）」，於6日起下調保證金至原先的十分之一，所需原始保證金分別降至560美元、新台幣2.2萬元。交易門檻顯著降低。透過期貨市場，投資人可靈活調整多空部位，以掌握金價趨勢。

（統一期貨提供）

　AI族群評價雜音未歇，市場追價意願轉趨保守，台股6日震盪劇烈，加權指數早盤一度衝上47,395點，隨後遭獲利了結賣壓摜壓由紅翻黑，終場下跌224點收46,556；台指期終場下跌114點收46,886點，期現貨仍維持正價差並擴大至329.61點。

　　統一期貨表示，本周市場焦點聚焦於電子股法說會，大立光、南亞科將率先公布營運展望，下周則是由台積電接捧舉行法說，市場將關注Al需求、先進製程接單以及下半年營運展望，可望成為AI供應鏈以及台股後市的重要風向球，若是釋出正向展望，將會有助於提振市場信心。

　　永豐期貨表示，台股6日演出極端的大洗盤行情，權值股開高走低，高價千金股與PCB族群籌碼鬆動，淪為提款重災區，新台幣同步失守32元整數關卡，創近三個月低點，主要受外資近期資金匯出壓力牽制，整體來看，台股高檔籌碼洗牌劇烈，短線波動度大幅飆升，操作上應嚴格控管資金水位，靜待高價股止跌及新台幣匯率企穩。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少605口至10,163口，其中外資淨空單減少965口至80,087口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少641口至8,032口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，7月買權最大OI落在50,000點，而賣權最大OI落在35,800點；7月W2買權最大OI落在50,000點，而賣權最大OI落在46,000點。全月份未平倉量Put／Call ratio值由1.36下降至1.22。VIX指數上升0.28至36.89。外資台指期買權淨金額為3.35億元；賣權淨金額為1.01億元。

【統一期貨提供，楊淨淳整理／】

　　美國6月非農就業數據大幅低於預期，使市場對今年聯準會升息的預期有所降溫，促使資金由漲多的硬體製造，轉向非必需消費品等類股，道瓊工業指數在非科技權值股帶動下續創高。

　　近期台股受到美國科技股回檔影響盤勢震盪，內部籌碼面亦面臨嚴峻考驗。不過，台灣AI供應鏈與半導體基本面仍具強大支撐。近期不僅傳出台積電與華邦電展開的世紀合作，美國康寧發表新一代Glass Bridge Fiber-to-PIC Connector，亦使台灣先進封裝及光通訊供應鏈有機會站上全球共同封裝光學（CPO）發展的戰略位置。

　　面對當前高融資、高外資台指期淨空單的籌碼大戰，大盤劇烈震盪狀況可能會持續投資人可將操作視角延伸至期交所的衍生性金融商品，藉此強化資產防護網與資金運用效率。

　　手中已握有大量現貨部位的投資人，可適時利用大盤指數期貨或選擇權進行動態避險，對沖系統性回檔的風險；而針對持續看好半導體、先進封裝及光通訊等長線題材的資金，則能透過個股期貨或半導體 30指數相關期貨商品，以較低的保證金門檻逢回卡位。在AI產業長線紅利依舊穩固的前提下，懂得靈活運用衍生性商品進行多空雙向策略，不僅能協助投資人安度本波籌碼換血的陣痛期，更能精準掌握資金輪動下的獲利契機。

【統一期貨提供，鄭郁平整理／】

　　美國聯準會（Fed）6月會議傳遞「今年可能重啟升息」訊號，川普則公開表示「不排除升息」，並默許央行將抗通膨置於成長之上。美國銀行等機構甚至直接將今年「升息3碼」列為基準劇本，強勁的就業數據成功把降息預期翻轉成升息押注，美元站上近兩個月高點，美債殖利率同步上揚。

　　金價一方面要反映高利率壓抑持有成本，另一方面又要為通膨與地緣風險提供保險。近期黃金在戰爭背景下卻出現「不漲反跌」的反直覺走勢，背後其實是升息預期與槓桿部位去化共同作用的結果，避險需求並沒有消失，只是定價方式更精細。

　　美軍與伊朗在波斯灣再度互相襲擊，伊方多次暫停油輪通行，國際油價在盤後交易聞訊拉升，顯示市場仍將「荷姆茲海峽的每一次中斷」視為供給風險的觸發點。

　　金價被視為「利率與地緣風險的交叉檢驗」，若金價在升息敘事下仍強勢，往往預告未被完全定價的通膨或地緣風險正在醞釀；油價更直接受制於美伊談判下對荷姆茲海峽的每一個細節安排，是通行機制、制裁鬆綁與區域代理戰交錯下的政治價格。

　　在這樣的結構性環境裡，投資人可透過台灣期貨交易所相關期貨商品，足夠構建一個具彈性又有槓桿效率的操作框架。

近期原油市場的核心變數從單純的美伊停火樂觀情緒，轉向「脆弱和平」下的高波動定價。雖美伊先前已達成和平協議，並推進荷莫茲海峽恢復通行，市場一度因供應中斷風險下降而壓低油價，但上周末雙方再度發動軍事行動，顯示停火協議的執行基礎仍脆弱。

從事件本質來看，協議簽署後仍然交火，反映多核心矛盾尚未真正解決。

首先，停火框架並未完整處理伊朗飛彈能力、代理人武裝、制裁安排與海峽控制權等敏感議題，其次，彼此缺乏足夠信任，只要出現商船遇襲、無人機活動或沿岸軍事部署，任何一方都可能將其解讀為挑釁，形成「邊談邊打」的局面。

和平協議雖能壓低原油戰爭溢價，卻無法完全消除運輸風險。荷莫茲海峽即使名義上重啟，實際上仍面臨船舶壅塞、保險成本偏高、航運調度混亂與局部安全疑慮。因此，市場未來交易的重點，將轉為「協議能否穩定執行、海峽能否持續通航」。

和平協議已讓油價失去戰爭溢價，回落至戰前價位，如美伊未大動作重啟戰端，油價波動或將逐步縮小。投資人可靈活運用期交所的「布蘭特原油期貨」進行避險操作。該商品具新台幣計價、無匯率風險且門檻適中等優勢。面對極端行情，操作務必嚴格設定停損，並做好資金管控，防範高槓桿風險。（統一期貨提供）

【統一期貨提供，陳彩玲整理／】

　　韓國股市23日上演「黑色星期二」，市場人士指出，本波殺盤並非單一利空所致，而是AI半導體多頭交易過度擁擠後，資金集中撤出與槓桿部位被迫去化所引發的連鎖反應。

　　除韓股本身漲幅過大外，美股科技股回檔、AI資本支出可持續性疑慮，以及韓國國會研議未實現收益課稅的政策雜音，也放大市場恐慌情緒。不過，分析師認為，此次修正較接近漲多後的技術性調整與籌碼清洗，尚不宜直接解讀為AI需求反轉。24日韓國股市止跌回穩。

　　台灣方面，5月外銷訂單寫下連16紅，顯示AI供應鏈基本面仍具支撐；惟台股24日大跌逾千點收46,043點，反映高檔震盪壓力升高，短線操作宜提高風控，逢回布局具長線訂單、漲價題材與財務體質佳的半導體個股。

　　在市場波動升溫之際，臺灣中型100指數亦可作為觀察資金輪動的重要指標。成份股涵蓋臺灣50指數以外、市值最大的100家上市公司，採市值加權，相較大型權值股，中型100更能呈現次大型成長股的產業彈性與資金擴散情況；但中型股波動與流動性風險較高，若熱門產業權重快速上升，仍須留意估值修正與景氣循環變化。

在美伊啟動停火與和談後，油價首先反映的是地緣政治風險溢價的壓縮；實務上，戰事階段已大幅消耗商業與戰略庫存，部分產能與港口設施亦可能受損或停擺，油輪與航線排程需要時間重新調整，這些供應端因素在停火後仍持續存在。整體而言，停火協議帶來的是風險溢價的快速重新定價，而供需結構的修復則偏向數月的漸進過程。

時間軸上，前一至兩個月以情緒與運輸瓶頸緩解為主，價格波動仍偏大；隨後二至三個月，庫存回補、煉油與出口恢復常態，油市波動度可望收斂。

在操作層面，投資人可透過台灣期貨交易所掛牌之布蘭特原油期貨等商品，將對上述情境判斷轉化為部位配置。於「停火維持、風險溢價逐步下降、油價自高檔區間回落」假設下，評估在價格仍反映較高地緣溢價時，分批建立偏空部位。

無論採取何種策略，需留意原油在地緣政治事件期間高波動特性及槓桿效應對保證金與資金管理的影響，風險控管與部位規模設計應優先於對油價精確目標價的預測。（統一期貨提供）

【統一期貨提供，陳彩玲整理／】

　　全球匯率期貨市場迎來重大政策轉折，隨上周歐洲央行（ECB）升息1碼，日本央行（BoJ）於16日同步跟進，歐、日央行同步轉向緊縮貨幣政策，面對地緣政治帶來的商品與原油價格波動，兩大央行的會後聲明與態度皆顯得較為謹慎。

　　由於原油價格起伏與通膨黏性仍具不確定性，使歐、日央行在給予前瞻指引時格外保留，不願提前釋出政策訊號，強調將依據後續經濟數據逐次會議做出決定，均未給出清晰的後續利率路徑。

　　至於美國經濟表現則展現較強韌性，美國非農就業數據表現強勁，顯示勞動力市場依然健康，加上5月CPI指數反映通膨壓力持續增溫，使市場對聯準會維持高利率甚至進一步升息的預期升溫，帶動美元指數近期表現強勢。

　　本周市場焦點為18日凌晨的美國FOMC利率決議，市場普遍預期將暫時按兵不動，但聯準會會後若展現鷹派態度，將激勵美元指數延續漲勢，反之則需提防高檔震盪。

　　對於想藉此機會進場參與匯率行情的投資人，可透過臺灣期貨交易所推出的「歐元兌美元期貨」和「美元兌日圓期貨」，此期貨屬於小型契約，交易門檻低，且為現金交割，惟投資人仍須留意槓桿交易特性及市場波動風險。

美國總統川普最新宣布，美國與伊朗達成和平協議，代表原油市場最敏感的地緣政治變數暫時解除。過去幾周，油價大幅震盪，核心原因是市場一直在替「荷莫茲海峽可能被封鎖」與「供應鏈中斷」定價；如今協議宣布、海峽重啟通行，這部分風險溢價迅速回吐。

協議公布後，原油期貨立刻走弱，同時，若伊朗原油有機會逐步回到更正常的出口節奏，全球供給也會比戰時情境更寬鬆。不過，市場並不會因為「宣布和平」就完全放心，因為協議細節、簽署進度與雙方是否確實停止軍事行動，仍是後續能否持續壓抑油價的關鍵。

因此，未來幾天原油走勢大概是「短線偏弱、波動仍高」。如果協議在瑞士正式簽署、荷莫茲海峽通行穩定恢復，油價還有進一步下探空間；但若談判出現變數，市場會很快把地緣政治風險重新加回價格之中。

整體來看，和平協議讓油價從戰爭驅動切換到基本面驅動，這通常意味著高位回落；但由於中東局勢仍屬敏感區，油市短期不會完全脫離消息面主導。投資人可靈活運用台灣期交所的「布蘭特原油期貨」進行避險或波段操作。該商品具新台幣計價、無匯率風險且門檻適中等優勢。面對突發消息頻傳的極端行情，操作上務必嚴格設定停損，並做好資金管控，防範高槓桿風險。

（統一期貨提供）

【統一期貨提供，楊淨淳整理／】

　　上周全球股市由原先的樂觀氛圍轉向高檔震盪，市場焦點集中在A I產業成長動能與利率前景的重新評價，加上今年以來科技股累積漲幅已大，使得獲利了結賣壓迅速擴大。

　　美國最新公布非農就業數據優於市場預期，經濟基本面穩健有於企業獲利成長，但市場對聯準會降息時程產生疑慮，美債殖利率反彈，科技成長股評價承受壓力，資金開始轉向金融、公用事業及部分防禦型產業避險。市場對利率政策的敏感度再提高，股市短線波動放大。

　　地緣政治方面，伊朗對區域目標發動彈道飛彈及無人機攻擊，美軍對伊朗相關軍事據點進行反制行動，以色列與黎巴嫩邊境衝突亦有擴大跡象。目前尚未影響全球能源供應鏈運作，但市場對原油價格上漲及通膨回升的擔憂增加，避險情緒升溫。

　　綜合來看，AI產業長線成長趨勢並未改變，但高基期評價、利率不確定性及地緣政治風險交互影響，短線資金輪動速度加快，預期未來一段時間股指將維持高檔震盪格局，盤面呈現類股快速輪動與波動率放大的特徵。

　　近期高檔震盪風險加劇，投資人宜審慎評估，如想參與行情，可參考期交所微型台指期貨（TMF），所需原始保證金為28,900元，適合交易新手、小資族參與。美國市場則有美國標普500期貨（SPF）、美國那斯達克100期貨（UNF）等期貨商品，所需原始保證金落在10萬元上下。日本市場則可參考東證期貨（TJF），原始保證金為49,000元。

近期黃金市場主軸仍以中東局勢推升的通膨疑慮與美元走勢為主。市場重新評估聯準會後續利率路徑，特別是美國公布強於市場預期的非農就業數據，導致市場偏向聯準會將轉向升息，給予美元上漲動能，對金價帶來下行壓力。

金價自今年1月高點以來已回落約20%，顯示前一波大漲後，市場正在進行重新定價。過去金價上漲動能包括央行買盤、地緣政治風險與降息預期，但近期金價已不太反映地緣政治風險，且市場預期美國未來利率走向可能轉向升息，三大動能失其二，只剩央行買盤支撐，導致後市拉回的可能性較高。

近期金價走勢偏緩步翻空，若後續中東風險再度升溫，導致能源價格回升、加大通膨壓力，金價修正行情或將延續。另外也觀察新任聯準會主席華許上任後的首次利率會議，對通膨與利率的態度是否延續鮑爾的鷹派論調，使金價再次承壓。投資人可透過期貨市場，靈活調整多空部位，以掌握金價趨勢。（統一期貨提供）

【統一期貨提供，楊淨淳整理／】

　　今年以來匯率市場的焦點，都繞著「華許時代即將開始」打轉，華許將在6月中首次主持美聯準會利率決策會議，但因5月非農就業數據表現優於預期，讓「今年內降息」的想像幾乎被壓到很低，利率期貨甚至開始反映「年底小幅升息不是不可能」。

　　在這樣的背景下，華許首場會議的重點，恐怕不是端出新方向，而是強調「依據通膨與就業數據、逐會議調整」，美元則在高位區間震盪，短線偏強但仍需後續數據確認趨勢。

　　歐洲方面，歐元不再是單向貶值的簡單劇本，而是跟著數據與央行說法來回震盪的區間交易標的，當市場更看好美國經濟與聯準會的抗通膨決心時，資金偏向美元；一旦歐元區通膨略有降溫、或市場開始預期未來一年有機會小幅降息，歐元就會出現一波反彈。

　　看好「強就業＋黏性通膨」支撐下的美元，就透過相關期貨偏多布局；認為歐洲通膨有機會逐步受控、景氣不致惡化，則可逢低布局歐元多單。

　　同時，出口商與持有海外資產的投資人，也能用這些匯率期貨預先鎖定部分收付匯率，降低匯損風險。把宏觀情勢消化成簡單的多空選擇與避險安排，會是今年匯率環境下，一般投資人最實際的功課。

　通膨疑慮升溫，美債殖利率飆升，美股在5日先行重挫，台指期夜盤5日盤中觸及跌停，台股與台指期8日開盤也面臨賣壓，加權指數下跌1,568點收43,502點，台指期則是擴大跌勢，終場下跌2,146點收4 3,080點，期現貨轉為逆價差422.78點，扭轉5月中以來的正價差格局。

　　統一期貨表示，美股走弱主因為5月非農就業人數高達17.2萬人，引發市場升息預期，導致高估值科技股承壓、資金由AI及晶片股中獲利了結。

　　觀察近一周台指期先急漲後拉回，整體波動度明顯放大，宜適度預留資金緩衝，以因應盤勢急遽變化時的保證金需求。

　　展望後市，需留意5日台指期夜盤低點40,779點能否轉為有效支撐，籌碼面上則留意外資期貨空單是否逢低回補、選擇權淨金額是否由減轉增，兩項訊號若同步出現，將成為後續行情止跌回穩的重要動能。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少5,998口至6,181口，其中外資淨空單減少3,645口至65,501口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨空單減少5,016口至9,806口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，6月買權最大OI落在52,000點，賣權最大OI落在20,200點；6月W2買權最大OI落在48,000點，賣權最大OI 落在39100點；全月未平倉量put／callratio值由1.9下降至1.27，V IX指數上升6.15至42.43；外資台指期買權淨金額4.57億元，賣權淨金額2.6億元。

【統一期貨提供，楊淨淳整理／】

　　費城半導體指數及台灣加權指數同步大漲，反映出全球資金持續的聚焦人工智慧相關產業鏈，並且形成從晶片設計到硬體設備的全面性成長循環，投資人看好的已經不只是單一產品的需求，而是未來數年 AI基礎建設持續擴張所帶來的長期商機。

　　本波漲勢主要來自市場對AI資本支出大幅增加的預期，但由於相關產能建置需要時間，加上技術門檻高，使供給成長速度暫時無法追上需求增幅，進一步推升市場對未來獲利成長的期待。

　　展望後市，AI仍然將會是驅動科技產業成長的重要主軸，但是隨著相關類股累積漲幅已經相當的可觀，市場焦點將會逐漸由題材面轉向獲利驗證階段。未來需持續觀察企業資本支出是否維持高檔、終端應用能否加速普及，以及產業供需是否出現變化。

　　若想參與台灣股市成長趨勢，可參考臺灣期貨交所微型台指期貨（ TMF），所需原始保證金為28,900元，適合交易新手、小資族參與。

　　美國市場則有美國標普500期貨（SPF）、美國那斯達克100期貨（ UNF）等期貨商品，所需原始保證金約落在10萬元。

　　若想參與日本市場則可以參考東證期貨（TJF），原始保證金為49 ,000元。