胡志明指數受國際股市的正面情緒帶動，近一周反彈3%，並持續守穩1,200點大關。目前第1季財報持續公布中，表現優於預期個股持續引領市場。法人建議，投資人可伺機布局越南相關基金或ETF，定期定額掌握長線契機。

根據越南統計總局公布今年4月工業生產指數年增6.3%，復甦態勢延續。越南計畫投資部資料也顯示今年前四個月，越南註冊的FDI資本達62.8億美元，比去年同期成長7.4%，是過去五年同期的FDI資本最高值，為經濟動能添柴火。

日盛投信海外投資研究團隊指出，根據世界銀行最新報告，年初越南經濟已見到復甦跡象。出口正在復甦，國內消費和私人投資也出現增長趨勢，預計全年出口將增長3.5%，反映出全球需求逐步改善。

根據美國、歐洲和中國等主要交易夥伴國的溫和增長和進口需求預測，加工製造業產品的出口預計將在未來兩年繼續復甦。預計到今年底和2025年初，房地產市場將呈上升趨勢。而隨著出口和房地產市場逐步復甦，投資者和消費者恢復信心，越南國內需求預計從今年下半年開始改善，預估企業總投資和消費總額分別將增長5.5%和5%。根據越南計畫投資部資料，今年3月中，約50家美國企業組成的商務代表團，出訪越南尋求合作機會。其中輝達（NVIDIA）也正式進入越南市場，攜手越南科技龍頭FPT將建立人工智慧工廠。

展望後市，富邦越南ETF經理人陳仲愷表示，KRX系統上線及「資金提前到位」放寬的利多期待，越南股市仍長期看多。

　降息延後與地緣不確定性升高，近期大型科技股一波領跌，標普5 00跌穿季線、失守5,000大關，半導體業負面消息，引發4月外資賣超 ，台股大幅震盪修正，投信法人認為，台股基本面佳，近期高檔震盪 ，提供台股基金布局好時機。

　　日盛投信台股投資研究團隊表示，短線評價與均線乖離來看，台股 雖有整理壓力，但總體經濟與企業獲利展望將維持長多看法。企業去 年獲利谷底，今年回升的狀況確立，預計明年後進入復甦循環，因此 本波拉回修正反倒應視為分批布局、建立長期部位的好時機。

　　觀察2000年以來，台股獲利成長年度包括2007年、2020年、2021年 ，外資短線擴大賣超，但股市中長線表現並未受到影響，統計投資人 在外資單日大賣後進場投資3個月、6個月、1年，平均報酬率可達7. 3％～16.8％，勝率更達100％。今年企業獲利可望挑戰雙位數成長， 逢股市回檔布局，追求報酬的正面情境應是合理期待。

　　復華台灣科技高股息基金經理人楊聖民認為，隨中東緊張局勢緩和 ，加上美國科技股回穩，資金回流帶動台股周二止跌回升，其中又以 電子指數漲勢最亮眼。儘管先前半導體大廠法說不如預期，造成短線 盤勢出現雜音，整體來看，AI趨勢才剛開始，相關應用商機及投資機 會仍可期。

台股近期受地緣政治風險、聯準會降息時程未定等多重因素影響，呈現高檔震盪。復華、野村、日盛等投信表示，儘管聯準會降息延後疑慮持續、台美兩地進入超級財報周，人工智慧（AI）概念股仍長線看多，投資人可透過定期定額分批布局台股基金策略參與台股漲升契機。

中東地緣政治緊張情勢上周終於降溫，美國微軟、Alphabet等科技大廠財報亮眼舒緩科技股漲勢過甚擔憂，推動新興股市歷經先前一周大跌走勢後，上周反彈回升。總計過去一周摩根士丹利新興市場指數上漲2.46%，亞洲不含日本指數漲幅更達3.4%，台股上周指數上漲593點，重新站上2萬點大關，收在20,120點。

日盛投信台股投資研究團隊表示，從台灣基本面角度來看，通膨數據未有疑慮，3月外銷訂單金額471.6億美元，台灣經濟上半年強勁，高效能運算、AI及雲端產業等需求持續擴增，趨勢明確；此外，3月證券劃撥餘額創高，展現資金動能強勁；根據金管會資料，台股上市櫃公司首季合計營收約9.53兆元、年增5.4%，改寫同期次高。今年企業獲利可望挑戰雙位數成長，公司基本面尚稱穩健。

日盛投信台股投資研究團隊指出，從景氣燈號來看，已連兩個月回歸綠燈，顯示台灣景氣復甦好轉趨勢並未改變，上半年經濟表現漸趨堅實、提供股市支撐條件。進一步來看，在台積電法說結束後，市場焦點將轉向美股財報周、台股季報，美台重要公司的財報及法說勢必成為市場焦點，並牽動相關個股表現，另外FOMC也將於台灣時間5月1日至2日召開，將發布相關利率政策態度，由於訊息面較多下，盤勢仍偏震盪，建議投資人把握市場波動中機會布局台股基金。

復華復華基金經理人呂宏宇表示，台股創新高後拉回整理，整體盤面聚焦AI新品架構，但短期內由於零組件面臨新舊產品交替，加以盤面資金類股輪動，可適時配置傳產及金融具有高股息題材或低基期個股作為防禦部位，並持續看好能源轉型電力系統更新帶來的政策利多。

至於熱門的AI應用題材，可留意先進封裝及高頻寬記憶體相關商機。

野村高科技基金經理人謝文雄認為，AI長線看好不變，長線主要投資標的仍以長期趨勢向上產業為主，在科技股方面，AI伺服器、半導體先進製程與封裝受惠、IP相關，以及次產業的散熱、折疊手機成長性高，傳產方面，看好電力、節能、綠能相關類股。

謝文雄表示，目前台股本益比約18倍，主要受AI相關的科技股推升本益比至五年平均之上，考量2024年企業獲利成長接近三成，PEG超過1.3倍水準，評價面仍相當具有投資價值。

　　半導體龍頭台積電18日法說會公布第一季獲利優於預期，反映AI晶 片和CoWoS需求強勁，展望第二季營收優於市場預期，並將創下歷史 新高，但下修全球半導體成長展望。投信法人認為，台股短線偏震盪 ，後市留意財報表現，觀察最強勢個別族群，包括AI、散熱、半導體 設備等。

　　日盛投信台股投資研究團隊表示，美股近期呈現震盪格局，由於進 入財報季，重量級個股表現攸關美股後市表現，也連動台股走向。但 由於台股基本面穩健，去年為企業獲利谷底，今年回升狀況確立，預 計明年後進入復甦循環，因此本波拉回修正反倒應視為分批布局、建 立長期部位的好時機。

　　AI族群仍是今明年企業獲利成長關鍵，獲利成長將成為股價下檔保 護，第二季起會有更多AI族群進入實質獲利成長階段，美GPU大廠刻 意分散供應鏈，後市將為更多台灣廠商帶來商機。

　　台新臺灣IC設計動能ETF基金（00947）經理人黃鈺民指出，台股基 本面持續正向，AI供應鏈業績可望逐季向上成長，PC、NB等消費電子 需求仍在醞釀但預期將逐漸轉好，下半年景氣可望優於上半年。預測 機構一致預測，台灣今年經濟成長率重返3％以上，台股企業獲利年 增率有機會上看二位數，有助於激勵股市正面反映。

　　歷史經驗顯示，美國總統選舉當年平均漲幅也有10％，對台股具激 勵作用，預期台股後市仍有機會上攻，短線若遇較大的修正可擇機逢 低布局。操作上IC設計族群長線成長動能相對看好，逢低可優先布局 聚焦在IC設計公司的台股ETF，掌握後市行情。

　　野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治強調，當前評價面及受 到地緣政治與聯準會降息預期延後的雜音干擾，大盤短期可能難免波 動，但台股長期趨勢向上，投資台股參與的是台灣長期經濟發展成果 ，即公司長期獲利成長所帶動股價增值與累積股息的一個過程，投資 人宜選股不選市，對於有息收需求者可考慮動能與股利機會兼具的強 勢高息股，期參與優質公司息利雙收的投資機會。

　觀察4月以來投信ETF零股交易情況，具人氣的前五名都是台股高息 ETF，包含群益台灣精選高息、國泰永續高股息、元大台灣價值高息 、復華台灣科技優息、元大高股息，其中擁有穩定高息配息政策的群 益台灣精選高息ETF最受小資族青睞，零股交易日均量175.6萬股最具 人氣。

　　市場法人表示，近期台股受國際局勢影響表現震盪，台股高息ETF 的波動度相對個股與大盤來的低，更是存股族投資人長期穩健投資的 好選擇，因此若盤勢回檔，建議可採取逢低買進策略。

　　野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治指出，儘管台股長期向 上非常適合長期投資，但短期波動建議選股不選市，即便是被動型E TF的投資也需要一套獨特且有效的方法論，以期能用更合理價格買到 獲利與股利兼具的機會，以期提高投資勝率。

　　截至2024年3月底，加權指數本益比為22.94倍，略高於2016年以來 的10～21倍區間範圍。目前可選擇用獨特的方法論掌握高息強勢成長 動能，趨吉避凶避開各種下行風險，就不用跟著指數上上下下太緊張 。

　　台新台灣中小基金經理人沈建宏認為，台股ETF市值已經是主動基 金的3倍，重量級ETF在5月～6月將進入調整持股階段，屆時盤面又將 轉趨投機與熱絡。他表示，台股後市仍不看淡，可利用近期的大幅回 檔整理格局逢低找買點，具利基型的中小型股跌深可留意。

　　類股操作上看好AI相關成長受惠股；整理超過一年，景氣將谷底回 升的關鍵零組件等；谷底回升的記憶體供應鏈；低軌道衛星供應鏈； 生技產業；重電族群；高股息殖利率族群等。

　　日盛投信台股投資研究團隊強調，隨著需處理的資料愈來愈龐大， 勢必要加速軟體、硬體升級才能達到運力提升、低延遲等效能。根據 研調機構預估，2026年全球AI半導體市場超過860億美元，每年都可 呈現高個位數至低雙位數的成長，半導體趨勢明確，台灣科技鏈可望 大受惠。

台股昨（24）日站回2萬點大關，盤面上更聚焦AI概念股。法人建議，投資人可趁台股基金拉回修正時，分批布局、並建立長期部位，掌握長線好時機。

復華復華、復華全方位等二檔基金包辦近三個月來台股基金績效的冠亞軍，主因布局熱門的AI概念股外，並持股擴及非電產業，包括受惠政策利多的重電，以及傳產、金融，以因應類股輪動並控制下檔風險。

復華全方位基金經理人呂宏宇表示，台股近期因中東情勢擔憂、美國聯準會降息時間延後、非AI的科技業展望下修，導致獲利了結賣壓出籠，不過目前長期展望正向且評價仍合理，建議可逢低布局前景佳的標的。

日盛投信台股投資研究團隊指出，市場預估第1季美國企業獲利年增加2%，逐季走高，現階段美股持續觀望財報周成長動能。

台股19日盤中重挫逾千點，終跌大跌774點，創下單日最大跌點。法人表示，非經濟面因素造成下跌，後續有機會出現V型反轉，後續可密切觀察買進加碼時點，建議投資人選擇專業經理人選股策略佳、波動相對低的台股基金，掌握投資契機。

群益投信表示，統計2000年來大盤單日大跌600點以上共五次，觀察台股後一周、後一月、後一季、後半年平均表現分別為0.01%、4.98%、1.41%、4.26%，正報酬機會都超過六成。現階段台股大盤雖然震盪，但後市卻不悲觀，歷史經驗來看，過去大跌後續表現都趨穩，值得中長線布局，不過，個股大跌大漲波動大，分散風險的最佳投資方式就是波動相對低的台股基金或是有息利雙收契機的台股科技ETF。

展望台股後市，群益馬拉松基金經理人陳沅易指出，AI、半導體復甦、訂單回補庫存等效益將使基本面仍有支撐，景氣燈號維持綠燈，新ETF募集也會有資金動能，但以色列伊朗戰爭不確定性仍高，台股可等待長線買點，族群挑選以短期雜音較少的為主。

日盛投信台股投資研究團隊表示，近期美股進入財報季，重量級個股表現攸關美股及台股後市表現。然而中長線而言，台股基本面仍穩健，2023年為企業獲利谷底、2024年回升的狀況確立，預計2025年後進入復甦循環，因此本波拉回修正反倒應視為分批布局、建立長期部位的好時機。

日盛投信台股投資研究團隊指出，根據半導體龍頭18日法說會釋出公司2024年AI將成長超過一倍，占營收比重11.13%，2028年將占整體營收比重超過20%。由於AI族群仍是2024~2025年企業獲利成長關鍵，獲利成長將成為股價下檔保護，第2季起會有更多AI族群進入實質獲利成長階段，美GPU大廠刻意分散供應鏈，後市將為更多台灣廠商帶來商機。

復華高成長基金經理人羅淮億表示，就基本面觀察，預估今年台股整體企業獲利仍有兩位數成長，加以AI發展將推升生產力提升，同時相關應用須整合先進封裝以及高效能記憶體，看好相關半導體設備需求商機，近期市場回檔修正，建議可逢低分批布局，或是透過聚焦成長電子的台股基金掌握投資機會。

日盛投信旗艦台股基金2024年榮獲各項大獎肯定，憑著實力堅強的投研及經營團隊，日盛上選基金（A級別）獲得第八屆BENCHMARK指標年度台灣基金大獎最佳表現-定期定額基金大獎-台灣中小型股票同級最佳獎項榮耀。

此外，日盛投信旗下「日盛MIT主流基金」與「日盛貨幣市場基金」今年同時獲得第27屆傑出基金金鑽獎「國內基金獎」入圍肯定。其中，日盛貨幣市場基金挾著動態資產配置的靈活度，造就短、中、長期表現優於同類型基金平均，連續兩屆榮獲傑出基金金鑽獎「貨幣市場型基金-投資國內三年期」入圍肯定，展現專業堅實團隊實力。

日盛上選基金（A級別）先前榮獲第23屆傑出基金金鑽獎「國內股票型基金一般型三年獎」入圍，基金成立逾20年，歷經多次台股多空循環，是投資台股基金最佳選擇。基金布局主要鎖定在趨勢成長兼具，精挑高獲利、高成長、高競爭力、高ROE四高個股。

日盛上選基金深入台灣科技產業，對半導體與AI供應鏈掌握度高，帶動基金短中長期績效表現優異，因此獲得第八屆BENCHMARK指標年度台灣基金大獎-最佳表現定期定額基金大獎-台灣中小型股票同級最佳獎項肯定。

日盛MIT主流基金為2023年投資國內一般股票型基金年度冠軍，2023年度累積績效達95.74%。該基金特色：1、嚴選龍頭與優質個股，嚴謹的選股邏輯，從市值、盈餘、營收、毛利率等面向進行篩選，嚴選龍頭股與優質股。2、兼顧穩健與效率，基金操作風格兼顧穩健與效率，以龍頭優質股為核心，再搭配具成長潛力的中小型股。3、掌握趨勢與價值，基金前瞻市場，深入產業，掌握趨勢股；同時挖掘評價低估，具投資價值的個股。

去年AI帶領下，資訊科技產業獲利預估將成長2成，讓科技股表現 強勢，近期雖因中東情勢緊張，市場預期短期內美國聯準會（Fed） 不會降息，影響科技股走勢，但法人認為，AI仍是今明年企業獲利成 長關鍵，逢低可見到長線資金買盤承接，獲利成長將使股價具有保護 。

　　瀚亞投資全球科技股票基金研究團隊表示，全球科技股受惠於AI話 題高漲，輝達更在GTC展上秀出AI更美好的前景，激勵科技股走高， 預估AI的硬體製造商獲利成長的持續性有望優於市場預期，而雲端平 台或軟體公司，AI相關獲利的貢獻在2025年後會更加明顯；中長線來 看，隨生成式AI需求強勁，輝達財報也持續擊敗市場預期，且上游產 能逐漸改善下、產品組合與成本結構續佳，毛利率有望維持高檔，有 望持續激勵科技多頭格局。

　　復華全球物聯網科技基金經理人黃俊瑞指出，今年來表現最為強勢 的科技股，近期雖因中東情勢緊張，加上FED官員不急於降息言論、 美債殖利率彈升，出現高檔震盪，但有鑑於企業基本面持續改善以及 評價推升下，給予股市向上動能。由於各龍頭企業不斷擴大AI投資， 因此持續看好具長期競爭力的科技類股，如AI趨勢的高速運算晶片、 半導體及軟硬體布建，以及導入PC、手機等相關受惠供應鏈族群。

　　群益科技高息成長ETF經理人洪祥益分析，從去年台股的起漲點來 看，科技股的表現明顯優於傳產及金融類股，因其創新、獲利能力更 剩其他產業，故持續獲得資金布局青睞，更是推升台股站上2萬點的 重要推手。後市全球AI發展趨勢不可擋，台灣科技企業又在其中扮演 關鍵角色，包括IC設計、晶圓代工、電子代工等等，成長性與獲利表 現可期，當中也不乏配息能力好的企業。

　　日盛投信台股投資研究團隊強調，美科技大廠GPU供給瓶頸去化、 AI晶片開始出貨及更多邊緣運算的AI產品問世利多推動，預期第二季 起將有更多AI股進入實質獲利成長階段，企業獲利表現成為盤面焦點 。

　　日盛投信旗艦台股基金，2024年榮獲各項大獎肯定！憑著實力堅強 的投研及經營團隊，日盛上選基金（A級別）獲得第8屆BENCHMARK指 標年度台灣基金大獎，最佳表現定期定額基金大獎-台灣中小型股票 同級最佳獎項榮耀！

　　此外，日盛投信旗下「日盛MIT主流基金」與「日盛貨幣市場基金 」亦同時獲得第27屆傑出基金金鑽獎「國內基金獎」入圍肯定。其中 日盛貨幣市場基金挾著動態資產配置的靈活度，造就短、中、長期表 現優於同類型基金平均，連續兩屆榮獲傑出基金金鑽獎「貨幣市場型 基金-投資國內三年期」入圍肯定，展現專業堅實團隊實力。

　　日盛上選基金（A級別）先前榮獲第23屆傑出基金金鑽獎「國內股 票型基金一般型三年獎」入圍，基金成立逾20年，歷經多次台股多空 循環，是投資台股基金最佳選擇。基金布局主要鎖定在趨勢成長兼具 ，精挑高獲利、高成長、高競爭力、高ROE四高個股。日盛上選基金 深入台灣科技產業，對半導體與AI供應鏈掌握度高，帶動基金短中長 期績效表現優異，因此也獲得了第8屆BENCHMARK指標年度台灣基金大 獎之最佳表現定期定額基金大獎－台灣中小型股票同級最佳獎項肯定 ！

　　日盛MIT主流基金為2023年投資國內一般股票型基金年度冠軍，20 23年度累積績效達95.74％。該基金嚴選龍頭與優質個股，嚴謹的選 股邏輯，從市值、盈餘、營收、毛利率等面向進行篩選，並且該操作 風格兼顧穩健與效率，以龍頭優值股為核心，再搭配具成長潛力的中 小型股。最後加上掌握趨勢與價值，深入產業，掌握趨勢股；同時挖 掘評價低估，具投資價值之個股。

美國聯準會10日公布3月會議紀錄顯示，部分Fed官員雖對通膨恐居高不下感到不安，但幾乎一致認為今年內降息並無不當，官員同時也達成放慢縮表步調的共識，縮表幅度傾向減半。雖然聯準會降息時程未定，然因經濟強勁帶來產業利多，使得台股仍維持高檔，投資人可定期定額布局台股基金。

美國第1季財報季將由銀行股揭開序幕，科技「七巨頭」也將陸續公布財報，將左右美股行情。台股方面，本周盤面焦點將會是在半導體龍頭廠台積電4月18日的法說會，市場預期可望受惠AI晶片需求強勁，將持續積極在海外擴廠，釋出正面訊號機率偏高，有望延續指數多頭氣勢。

日盛投信台股投資研究團隊表示，財政部公布3月出口金額為418.2億美元、年增18.9%，帶動首季出口1,103.3億美元、寫歷年同期次高，年增12.9%、為近七季以來最強勁的成長幅度，主要受惠景氣復甦、人工智慧（AI）商機崛起，資通訊產品出口在AI伺服器推動下創下歷史新高，成為主要貢獻。

數據也顯示出淡季下的復甦不一致，強勁復甦的領域落在AI需求推動的先進製程以及領先去庫存的記憶體。目前自產業面觀察，近期並無較大變化，主軸依舊聚焦在AI族群，受惠美科技大廠公布下一代Blackwell架構，帶動台灣相關供應鏈在各項零件類的持續升級。

日盛投信台股投資研究團隊指出，類股持續維持良性輪動，今年展望佳的半導體，AI仍是主軸。財報與法說季節將至，企業實際獲利表現將成為盤面焦點，預估第1季業績亮眼的AI概念股，或有機會再成為盤面焦點。

永豐臺灣ESG永續優選基金經理人許書豪表示，台股在資金行情熱度未減，漲多整理過程當中，只要未跌破5日均線，都可偏正向看待。企業在庫存調整加速，晶圓代工、手機等供應鏈，有望回歸基本面表現，就中長線來看，台股在基本面無虞的情況下，外資法人持續匯入，行情仍有機會延續。

　　台股資金動能續強，站穩二萬點，帶動台股基金表現亮眼，投信法 人認為，若擔心高檔震盪，建議透過定時定額投資分散風險並提升投 資效能。

　　根據Lipper資料統計至今年3月底，以定時定額方式投資加權指數 十年回測可發現，持有一年正報酬機率可達72％，平均報酬率12.7％ ，持有三年效果更優化，正報酬機率可達100％，平均報酬率可達46 .7％，而持有五年除了正報酬機達100％、平均報酬更達約87％，長 期投資效果顯著。由於台股中長期展望正向樂觀，建議採定時定額方 式布局主動式台股基金迎接勝率。

　　日盛投信台股投資研究團隊表示，全球景氣逐漸回溫，美中台新訂 單減存貨數值逐月翻正，製造業已在今年上半年進入到第二階段的主 動補庫存。參考歷史經驗，短周期循環的製造業週期若進入主動補庫 存的第二階段，通常伴隨著股市上漲。AI概念股持續擔綱盤面多方要 角，而且上市櫃公司將陸續公布3月營收，及今年第一季財報，皆將 牽動台股後市，營收及季報數字表現好且評價偏低之優質股，將有表 現機會。由於AI仍是今明年企業獲利成長關鍵，逢低可見到長線資金 買盤承接，獲利成長將使股價具有保護。

　　PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪指出，台股這波多頭強勢，從 技術面來看目前所有均線皆呈現多頭排列，多方架構不變，仍以擇優 操作為主，建議透過持股汰弱留強，增持評價面合理之AI類股，如資 料中心新平台、記憶體、IC設計族群等，並增持高殖利率個股部位。 半導體產業回歸高成長軌道且逐季走高，下半年將進入高速成長階段 ，營收成長可望超過2成，產業獲利更可望達逾4成的爆發性成長。

　　台新高股息平衡基金經理人劉宇衡分析，降息延後大環境下，高成 長股勢將持續受到市場資金推升，故以科技股為主的台股將受惠資金 行情，中美關係可望走向衝突降溫，尤其今年是全球選舉年，全為控 制地緣政治風險，預期美中關係有和緩發展契機，台股後市仍將有高 點機會，可逢低分批布局。

高股息熱潮席捲台灣投資市場，促使台股基金成為推升境內基金規 模屢創新高的最大功臣，投信法人表示，包括被動式ETF及主動式台 股基金，近年跟隨產業趨勢及資金流動向同步進化，帶動台股基金發 展百花齊放，台股後市仍有高點可期，預估高息電子股將成為第二季 布局亮點。

　　復華台灣科技高股息基金經理人楊聖民認為，AI產業成長趨勢明確 、半導體景氣重回上升週期，支撐台灣電子股獲利成長，加上目前台 股產業也有不少轉機題材或具備高成長性的股票，可進一步挹注主動 式操作提升基金資本利得與股息收益表現。

　　瀚亞投信看好六大主流產業，包括AI供應鏈、網通、電子零組件、 重電、傳產（紡織成衣、自行車）以及金融族群。瀚亞投信國內投資 部主管姚宗宏指出，市場資金過度集中在AI相關等族群，產業仍存在 著淡季效應，預估指數維持高檔環境下，類股輪動較快速，盤勢將會 持續震盪，靜待下半年復甦環境較為明確時，台股有望掀起新一波行 情。

　　台新2000高科技基金經理人沈建宏分析，台積電大漲帶動台股續創 新高，後市預期4月中旬以後美國及台灣指標科技企業財報與法說會 展望可望釋出樂觀訊息，台股盤面結構由先前AI與高價股，擴散到權 值股與高股息題材股，輪動擴散，盤勢轉趨健康。

　　台股ETF市值已經是主動基金的3倍，重量級ETF在5月～6月將進入 調整持股階段，屆時盤面又將轉趨投機與熱絡，配合歷史經驗，聯準 會最後一次升息後，到第一次降息前，股市上漲機率高。因此，即使 台股加權指數在歷史新高位置，漲多後震盪難免，但4月～5月盤勢仍 正向看待，預期個股表現將優於大盤。

　　日盛投信台股投資研究團隊強調，3月營收及第一季財報將牽動台 股後市，營收及季報數字表現好且評價偏低的優質股，將有上攻機會 。研調機構預估，2026年全球AI半導體市場超過860億美元，每年都 可呈現高個位數至低雙位數的成長，半導體趨勢明確，台灣科技鏈可 望受惠。

　美股四大指數近期仍強勢，台股近期也持續創高，3月營收即將陸 續公布，AI概念股營收表現或將成為盤勢關鍵，半導體龍頭廠4月18 將召開法說會，市場預期有望受惠AI晶片需求強勁，可望引領台股供 應鏈威力，投信法人認為，基本面持續釋出正面訊號，有助台股後勢 上攻。

　　日盛投信台股投資研究團隊表示，第二季台股企業將公布3月營收 及第一季財報，將牽動台股後市，營收及季報數字表現好且評價偏低 的優質股，將有上攻的機會。隨著需處理的資料愈來愈龐大，勢必要 加速軟體、硬體升級才能達到運力提升、低延遲等效能。

　　根據研調機構預估，2026年全球AI半導體市場超過860億美元，每 年都可呈現高個位數至低雙位數的成長，半導體趨勢明確，台灣科技 鏈可望大受惠。AI仍是今明年企業獲利成長關鍵，逢低可見到長線資 金買盤承接，獲利成長將使股價具有保護。

　　瀚亞外銷基金經理人姚宗宏指出，由於台灣景氣朝復甦階段邁進， 儘管台灣加權指數近期走勢高檔震盪，但因市場上沒有較大的利空因 素，估計只會出現健康的修正，靜待下半年景氣復甦更加明朗，可進 一步從業績展望所刺激出的買盤訊號，當前的拉回正是布局好時機， 建議可伺機布局具產業成長性的類股。

　　產業面持續看好AI科技所衍生出的應用，估計受惠於AI商機的類股 會愈趨多元，同時AI所產生出的龐大電力需求與美國老舊設備更新等 利多加持下，重電類股多頭格局也得以延續。

　　台新臺灣永續高息中小型ETF基金經理人黃鈺民分析，今年大環境 總體面及資金面皆有利於台股表現，就總體面來看，美股上季財報多 優於預期，企業獲利預估上修，台積電法說確認半導體景氣谷底回升 ，SMCI股價大漲確認AI擴散趨勢，分析師普遍預估今年台股上市櫃企 業獲利顯著成長15％～25％。

　　市場樂觀預期下半年降息，且美國10年債快速回落，美元指數也回 檔，有利資金轉向新興市場；加上美國總統大選年股市不致太差，代 表台股後市漲升行情可期，拉回皆是買點。

日盛投信表示，今年來投資市場正沉浸在通膨逐步放緩、經濟呈現成長的｢金髮女孩經濟｣中，即便通膨僵固性使其不易快速回到目標水準，讓市場對美國降息順延至下半年，但降息3碼目標在美國聯準會3月利率會議後獲得確認，且一旦央行忌憚通膨反覆而延後降息時間，則可能導致經濟降溫而促使通膨與降息情境超乎預期。

事實上，金髮女孩經濟對股市表現最有利，觀察2024年具備企業基本面的AI科技題材、台股、越股以及往往直接受惠降息題材的科技債等收益型資產均將進入嶄新格局。掌握2024年第2季投資應關注具機會財的台股基金、越南基金、全球智能車基金，以及具穩健收益特色的台灣多重資產型基金、全球創新科技非投資等級債券基金。

根據投信投顧公會統計至今年2月底資料，近一年來在226檔台股基金中，日盛新台商基金排名冠軍，交出95.2%好成績，日盛MIT主流基金以91.2%排名第二，日盛上選基金（A類型）位居第八名，漲幅84.6%，日盛台灣永續成長股息基金則是第九名，漲幅達83.2%。由於3月FOMC會議與前次的差異在於對美國經濟環境的風險預估持續降低，對景氣復甦愈來愈有把握，對台灣股市等風險性資產相對有利。

現階段AI股仍有消息面利多，在基本面良好且資金動能強勁下，建議可透過台股主動式基金、採單筆分批或定時定額策略，長線布局台股。

對於穩健型投資人，可將日盛台灣多重資產基金納入資產配置，此檔基金為國內少數聚焦台灣「可轉債、特別股及高股息」三大優勢資產的基金，由於一般人不易參與初級市場，可透過本基金增加初級市場參與機會、享有投入成本優勢。

2024年越南股市，五大利多齊發，包括AI大潮湧入、經濟與企業獲利高成長、外資直投大舉流入、股市價值仍便宜，以及升級富時新興市場指數契機。而日盛越南機會金已先擇優布局相關受惠族群。

隨著AI科技大廠進駐越南，直接受惠的工業園區概念股已拉出長紅的行情，此外，權值金融、地產類股今年下半年受惠政策支持與營利成長更上層樓的利多，可望推升大盤胡志明指數進入中長線多頭主升段。

今年進入降息循環年，有助於利率敏感度高的科技與成長股股價表現。日盛全球智能車基金為全台首檔智能車概念基金，長期投入智能車產業鏈與相關個股研究，具備深厚選股能力。展望第2季，即便電動車市況較為顛簸，然而透過選股仍可挖掘日系大型車廠受惠美元升值、出口再發力的表現機會，此外，基金投資重心也已先行移轉至｢智能AI主題｣，由於去年初已看好AI科技逐漸應用在終端需求上的長期趨勢，包括AI半導體與車用軟、硬體相關類股都是基金的投資主軸。

此外，2024年資訊科技仍引領盈餘成長，公司債市體質仍屬健全，目前非投資等級債市違約率僅2.77%、低於長期均值3.53%水準，顯示財務基本面仍屬健全，促使利差收斂，並相當程度吸收公債利率彈升風險，建議可透過日盛全球創新科技非投資等級債券基金掌握科技非投等債投資機會。

今年來降息預期雖延後，但仍無法影響股票的多頭氣勢，尤其成熟市場股票指數普遍領先新興市場股票及債券。法人建議，降息趨勢將到來，可透過組合平衡型基金配置，掌握鴿派當道下的投資脈動。今年經濟成長預期雖大幅上調至2.1%，並將年底失業率下調至4.0%，同時核心PCE通膨從2.4%上調至2.6%，但利率中位數仍表明今年將降息75個基本點，顯然聯準會今年降息計畫沒有改變。

日盛投信固定收益研究團隊認為，聯準會傳達清楚的鴿派訊號，即使通膨數據未達目標，降息也會到來。因此降息何時啟動並不重要，重要的是降息本身。市場也普遍預期聯準會、歐洲央行和英國央行將在今年6月開始啟動降息周期。

台新高股息平衡基金經理人劉宇衡分析，今年美國就業、通膨將持續降溫，聯準會的會議記錄顯示更多委員已預期通膨壓力放緩，故市場預期聯準會將在第2季啟動降息，台灣經濟持續受惠AI與高階晶片需求帶動出口，中國大陸經濟在政策刺激及開放下，企業獲利開始回升，今年是全球選舉年，為控制地緣政治風險，預期美中關係有和緩發展契機。

依以往歷史經驗，美國近40年來六次快速升息後進入降息循環，股市上漲機會居多，顯示在升息告一段落後，利率對市場影響程度降低，企業及經濟基本面將對股市給予更重要的影響。

日盛目標收益組合基金研究團隊指出，關注焦點主軸著重在美國、台灣及日本等科技含量較高的股票市場。債市方面，金融條件寬鬆環境和熱絡的股市有利非投等債、可轉債基金表現。

降息幾乎沒對股票指數產生影響，且無論是股票估值還是VIX等風險情緒都尚未明顯處於泡沫峰值區。尤其經濟數據仍非常強韌，對比過去泡沫循環時股價報酬率及IPO占市值比率偏低。

劉宇衡補充，雖然台股後市不看淡，但預期短線波動度增加，操作可聚焦在高股息股，以提升下檔支撐力及降低波動度，建議以長期配息穩定為主要核心持股方向，看好科技產業族群如半導體、IC設計等供應鏈。

　台灣景氣對策信號燈亮綠燈，綜合判斷分數攀23個月新高，復甦訊 號浮現。法人認為，以目前景氣對策信號的位置觀察，台股仍位於相 對安全的位置，全球經濟基本面好轉，股市暫時無過刺激的利空消息 ，台科技股持續看俏，建議拉回逢低布局台股科技基金。

　　瀚亞高科技基金經理人劉家宏表示，持續樂觀看待今年景氣復甦態 勢，而AI仍是生產力的主軸，隨時間演進，規模將進一步變化，受惠 的供應鏈也將動態改變；相較於去年AI類股一枝獨秀，隨景氣復甦， 搭配AI應用端更加多元下，復甦產業可望擴大。

　　台股短線上面臨獲利了結賣壓較重，處高檔震盪格局，所幸市場上 並無過多利空因素，研判整體盤勢僅出現良性修正，出現大幅回檔的 機率較低，投資而言也是進場好時機；由於類股輪動較快速，可布局 台股科技基金，交由專業團隊為投資人創造更多的報酬機會。

　　日盛投信台股投資研究團隊指出，目前多數廠商庫存已降到正常水 準，以及AI伺服器帶動部分廠商出貨成長，產業基本面強勁。美系C SP業者積極建置資料中心，資本支出展望正向，帶動高階伺服器需求 ，估今年高階伺服器出貨可達38.5萬台，年增為150％。現階段AI股 仍有消息面利多，仍有助台股表現。

　　安聯投信台股團隊分析，主要雲端服務供應商資本支出展望正向， AI軍備競賽持續，以科技半導體、硬體為主的台股成長動能啟動，評 價面再往上提升空間可期；AI手機及AI個人電腦等仍需要醞釀，下半 年到明年熱度可望逐漸提升。

　　且AI伺服器供應瓶頸預計5～6月可望緩解，散熱族群受惠資料中心 對散熱效率需求提升，預計技術將從目前的氣冷升級至液冷，車用與 工業持續庫存調整，預計二、三季復甦，加上各大雲端服務商自研晶 片需求，帶動IC設計服務長期成長，AI加速光通訊基建升級趨勢，加 上去中化趨勢為光通訊族群帶來轉機，美國電網設備汰換升級趨勢帶 動變壓器外銷供不應求。

隨3月FOMC會議談話偏鴿，點陣圖維持全年降息3碼不變，加權指數昨（26）日盤中再度創下歷史新高。雖近期行情高檔震盪，族群維持輪漲態勢，市場仍看好台股維持多方格局不變，法人建議可透過定時定額台股基金，參與後市中長期行情。

今年來台股表現續佳，基金規模也隨之升溫。根據投信投顧公會統計，2月主動式台股基金在績效優於大盤下，單月增185億元，睽違16年再度重回5,000億元規模。觀察今年來規模成長的個別基金，野村高科技基金、日盛新台商基金、統一統信基金等規模年增率皆超過30%，分別達36.1%、33.2%、31.3%。

日盛投信台股投資研究團隊指出，聯準會會後聲明表示對通膨降溫的趨勢並沒有改變，點陣圖亦顯示今年將會有約3碼的降息空間，並上調今年美國GDP預測，且就業市場依舊強勁，可看出聯準會對經濟著陸風險已明顯淡化，今年幾乎確定將轉降息，中長期台股表現並不看淡。

產業上，野村高科技基金及野村e科技基金經理人謝文雄分析，AI長線看好不變，今年市場可投資的機會更多，資金也會更分散在其他有復甦題材的產業，包括摺疊手機元件受惠於手機庫存去化與消費回溫、滲透率持續增長。

此外，傳產中的重電、綠能等出口相關類股都可望有所表現，股市拉回仍提供進場點的機會，惟短線建議不要過度追高，長線仍以趨勢成長股為主要布局標的。

國際情勢仍牽動市場表現，展望今年第2季，元大投信綜觀建議，台、美、日經濟表現亮眼，首先美國通膨逐漸降溫，資產布局上，建議民眾以股債平衡商品讓資產能夠具防禦力、同時也能追成長。

日本近期結束負利率，經濟走入正向循環；台股部分隨著電子業庫存去化，同時於AI供應鏈上占據重要角色，未來台股表現可期。

儘管市場預期美國聯準會（Fed）將延後降息，但今年降息趨勢不 變，亞洲通膨溫和向下，亞洲央行存在寬鬆貨幣空間及企業基本面轉 佳，其中大陸房地產融資政策密集出台、香港新預算案取消房市印花 稅，加上邊境國家債務壓力減緩，支撐整體亞債表現，使得亞洲非投 資等級債券指數近一個月上漲1.13％。

　　日盛投信固定收益研究團隊表示，Fed利率政策、大陸經濟回升等 議題仍存在不確定性，預期市場盤勢仍將震盪，亞洲各國非投等債仍 各自有發揮題材。印尼持續推動經濟復甦，預期大宗商品及能源等需 求持續，加上房市銷售情況穩定且境內融資狀況改善，預期相關債券 價格將有所支撐，故建議可關注煤炭、能源、金屬及房地產等公司債 表現。

　　印度政府積極發展基礎設施，鋼鐵需求將持續增長，受惠14億人口 且政府政策鼓勵寬頻基礎建設，5G用戶數成長快速，加上根據印度電 力部預測，今年可再生能源項目投資將增長83％以上，達約165億美 元，故可持續留意鋼鐵、再生能源及電信等相關債券表現。

　　台新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝指出，亞洲債市走 勢仍需觀察大陸貨幣政策，近期人行積極出手救市，政策持續發力， 調降5年期LPR至3.95％;且北京、深圳均調整住房限購政策，房地產 融資白名單加速推進；預期Fed年中重啟降息，大陸也還有進一步寬 鬆空間。

　　安聯投信認為，債市投資考量今年全球經濟恐進一步放緩，且通膨 降溫也將引導美歐央行放鬆緊縮的貨幣政策，建議可逐步拉長存續期 間、往中天期靠攏、較具效益。主要是目前美債殖利率曲線仍呈現倒 掛，中天期與長天期的收益率接近，且存續期風險較低，債券波動度 較低，

　　投資布局上，建議聚焦優質信用債，主要是目前信用債券收益率仍 遠高於公債，且信用基本面仍舊穩健，上半年債市仍以收息優先。此 外，在波動度管理也是關鍵，主要是今年金融市場表現將持續受到貨 幣政策影響，市場波動仍將持續。

　台股近期高檔震盪，由於短、中、長期技術線型多頭排列，族群個 股維持輪漲態勢，市場仍看好科技股持續引領市場多頭，建議可透過 定時定額台股基金，參與中長期行情。

　　今年以來台股行情續佳，基金規模隨之升溫。投信投顧公會統計， 2月主動式台股基金在績效優於大盤下，單月增185億元，睽違16年再 度重回5,000億元規模。今年以來規模成長了5.2％，年增額達253.7 億元。

　　日盛投信台股投資研究團隊指出，聯準會對經濟著陸風險已明顯淡 化，今年幾乎確定將轉降息，中長期台股表現並不看淡。

　　日盛投信台股投資研究團隊表示，今年初以來，美股多頭勢不可擋 ，市場焦點鎖定在聯準會降息預期、AI科技狂潮，美國企業財報獲利 上修。預估美國標普500產業企業獲利成長動能可望漸入佳境，科技 盈餘持續上修，2024年台股企業獲利可望自當前3.4兆元估值再上修 至3.5兆元，整體多頭趨勢未變。

　　台新臺灣永續高息中小型ETF基金經理人黃鈺民表示，在波段漲幅 不小下，短線將趨於震盪，個股表現為主，小型股將優於大型股，因 為中小股易成為主力大戶及投信法人作帳行情的標的，此外，在股市 面臨回檔格局時，大型股容易成為外資的提款機，反觀中小型股股權 較為集中、籌碼較穩，投資部位加入中小型股，將有助於降低波動度 。

　　兆豐投信表示，在台股產業類股輪動相當快速的背景下，可採用等 權重投資法，平均布局於具備成長動能的各產業龍頭，不會錯過任何 一個產業的龍頭公司上漲機會之外，若遇到產業下跌時也能分散風險 ，有機會取得較佳的報酬。

　　中信成長高股息經理人張圭慧表示，美國聯準會政策路徑的不確定 性逐步消除，中長期資本市場不看淡，預期AI相關供應鏈及半導體仍 是市場主要題材，台股長線仍持偏多看待。